YMTC·CXMT, 대규모 투자로 낸드·D램 추격 가속삼성·SK·키옥시아도 AI 수요 대응 증설 경쟁공급 쏠림 현실화 땐 메모리 가격·수익성 악화 우려
  • ▲ 반도체 클린룸 전경ⓒ삼성전자
    ▲ 반도체 클린룸 전경ⓒ삼성전자
    인공지능(AI) 열풍으로 메모리 반도체 수요가 폭증하면서 글로벌 메모리 업계가 앞다퉈 생산시설을 늘리고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 국내 생산기지 확대에 속도를 내는 가운데 일본 키옥시아에 이어 중국 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)와 창신메모리테크놀로지(CXMT)까지 대규모 투자에 나서면서다. 당장은 AI 데이터센터를 중심으로 한 수요 증가가 공급 확대를 유발하는 모양새지만 메모리 사이클이 꺾일 경우 수익성이 급격히 하락하는 '팽창의 저주'가 재연될 수 있다는 우려도 나온다.

    27일 업계와 외신에 따르면 YMTC는 이르면 2027년 말까지 삼성전자와 SK하이닉스를 제치고 세계 최대 낸드플래시 생산업체로 올라서겠다는 목표를 세웠다. 

    YMTC의 모회사인 CCSH는 최근 상하이증권거래소에 약 330억위안(약 5조원) 규모 기업공개(IPO)를 신청했다. 조달 자금 상당 부분은 생산시설 고도화와 연구개발에 투입될 예정이다.

    YMTC는 이미 글로벌 낸드 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스에 이어 3위까지 올라섰다. AI 서버 확산으로 기업용 SSD와 고용량 낸드 수요가 급증하는 가운데 생산능력을 더욱 키워 단숨에 선두권을 흔들겠다는 전략이다.

    중국 D램 업체 CXMT의 공세도 만만치 않다. CXMT는 지난달 상하이증시에 대규모 IPO를 진행해 당초 목표를 크게 웃도는 약 666억위안(약 12조~13조원)의 자금을 조달했다. 확보한 자금은 생산능력 확대와 기술 고도화에 활용될 전망이다. 이미 세계 4위권 D램 업체로 올라선 CXMT가 공격적인 투자를 이어가면서 삼성전자와 SK하이닉스가 양분해온 D램 시장에도 중국발 공급 압력이 커질 수 있다는 관측이 나온다.

    중국 업체들의 부상은 미국의 대중 반도체 규제가 이어지는 상황에서도 메모리 분야의 기술 격차가 빠르게 좁혀지고 있다는 점에서 더욱 주목된다. 메모리는 최첨단 로직 반도체와 달리 공정 최적화와 적층 기술, 생산 경험이 경쟁력에 큰 영향을 미치는 만큼 중국이 상대적으로 추격하기 쉬운 분야로 꼽힌다. 여기에 중국 정부의 보조금과 거대한 전자제품 공급망이 생산 확대의 기반으로 작용하고 있다.

    한국과 일본 역시 손을 놓고 있는 상황은 아니다. SK하이닉스는 지난 7일 이사회에서 용인 Y2와 청주 M17 건설에 총 54조3000억원을 투입하기로 확정했다. Y2에는 차세대 D램과 HBM 생산 기반을, M17에는 AI 데이터센터용 기업용 SSD 수요에 대응하기 위한 낸드 생산능력을 확보한다는 계획이다.

    앞서 SK하이닉스는 용인에 600조원, 청주에 100조원을 단계적으로 투자하는 중장기 계획도 내놓았다. 용인 클러스터에는 2033년까지 4개 팹을 구축하고, 청주에서는 낸드와 HBM 후공정까지 아우르는 생산 거점을 확대한다는 구상이다. AI 메모리 수요가 예상보다 빠르게 커지면서 생산기지를 미리 확보해 고객사에 안정적인 공급을 보장하려는 전략이다.

    일본 키옥시아도 AI용 스토리지 시장을 겨냥해 생산 확대에 나섰다. 키옥시아는 이와테현 기타카미 공장의 Fab2에서 10세대 BiCS FLASH 기반 1Tb 낸드 제품의 샘플 출하를 시작했다. AI 데이터센터용 고성능·대용량 SSD 수요를 겨냥한 것으로 일본 내 생산 경쟁력 강화가 이어지고 있다.

    문제는 수요가 얼마나 오래 공급 증가를 따라갈 수 있느냐다. 현재 메모리 시장은 AI가 만들어낸 구조적 수요 증가 덕분에 공급 부족과 가격 상승이 동시에 나타나는 국면이다. HBM은 물론 서버용 D램과 기업용 SSD에 들어가는 낸드까지 수요가 확대되면서 업체들이 앞다퉈 생산능력 확보에 나설 명분이 충분하다. 다만 YMTC와 CXMT의 생산 확대가 본격적으로 글로벌 시장에 반영될 경우 중국발 공급 증가가 기존 메모리 업체들의 가격 협상력을 떨어뜨릴 가능성도 배제하기 어렵다.

    관건은 2027년 이후다. 한국·일본 업체들의 증설 물량에 중국의 YMTC·CXMT까지 가세하면 글로벌 메모리 시장의 공급 구조 자체가 달라질 수 있다. 지금은 '공급을 늘리지 않으면 AI 수요를 놓친다'는 것이 업계의 공통된 판단이지만 수요 증가세가 둔화되는 순간에는 정반대의 문제가 발생할 수 있다.

    업계 관계자는 "AI가 메모리 수요의 구조를 바꿔놓은 것은 분명하지만 모든 업체가 동시에 생산능력을 늘리면 결국 가격 경쟁으로 이어질 수밖에 없다"며 "한국 업체 입장에서는 단순히 생산량을 늘리는 것보다 HBM과 고부가 서버용 메모리 중심으로 증설 물량의 질을 높이는 것이 중요하다"고 말했다.