미국의 6월 소비자물가지수(CPI)가 9.1% 상승해 41년 만에 최고치를 기록하자 단 번에 1.00%p 금리를 올리는 울트라스텝 가능성이 나오고 있다.
전날 한국은행이 빅스텝을 단행하면서 기준금리를 2.25%까지 끌어올렸으나 미 연방준비제도(Fed·연준)가 울트라스텝을 단행할 경우, 미국의 기준금리는 2.50~2.75%로 뛰어 오른다. 한국과 기준금리 격차는 0.50%p까지 벌어지는 셈이다.
◆ 美 금리 상단 어디까지
13일 미국의 소비자물가지수는 9.1%로 한달 전보다 1.3%p 올랐다. 특히 휘발유값이 한달 새 11.2% 오르면서 전체 지수를 끌어올렸다.
당장 연준은 이달 26~27일(현지시간) 공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 울트라스텝 가능성이 터져나오고 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 기준금리 선물은 연준이 7월 FOMC에서 1%p의 금리인상을 할 확률을 78%로 반영하고 있다고 전했다. 불과 전날까지만 해도 이러한 전망치는 7.6%에 그쳤다.
래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행 총재는 이날 기자들과 만나 FOMC회의를 앞두고 "모든 것이 가능하다"면서 "1.0%p의 금리인상도 가능하다"고 밝혔다. 1.0%p 금리인상은 지난 1990년대 오버나이트 금리 도입 이후 처음이다. 노무라증권은 "인플레이션이 악화되자 Fed가 신뢰를 높이기 위해 금리 인상 속도를 높여 대응할 것"이라 밝혔다.
앞서 제롬 파월 연준 의장은 지난달 기준금리를 0.75%p 인상한 뒤 7월 추가 자이언트스텝을 예고한 바 있다. 대신 1%p 금리인상 가능성은 크지 않다고 했다.
전날 한국은행이 빅스텝을 단행하면서 기준금리를 2.25%까지 끌어올렸으나 미 연방준비제도(Fed·연준)가 울트라스텝을 단행할 경우, 미국의 기준금리는 2.50~2.75%로 뛰어 오른다. 한국과 기준금리 격차는 0.50%p까지 벌어지는 셈이다.
◆ 美 금리 상단 어디까지
13일 미국의 소비자물가지수는 9.1%로 한달 전보다 1.3%p 올랐다. 특히 휘발유값이 한달 새 11.2% 오르면서 전체 지수를 끌어올렸다.
당장 연준은 이달 26~27일(현지시간) 공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 울트라스텝 가능성이 터져나오고 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 기준금리 선물은 연준이 7월 FOMC에서 1%p의 금리인상을 할 확률을 78%로 반영하고 있다고 전했다. 불과 전날까지만 해도 이러한 전망치는 7.6%에 그쳤다.
래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행 총재는 이날 기자들과 만나 FOMC회의를 앞두고 "모든 것이 가능하다"면서 "1.0%p의 금리인상도 가능하다"고 밝혔다. 1.0%p 금리인상은 지난 1990년대 오버나이트 금리 도입 이후 처음이다. 노무라증권은 "인플레이션이 악화되자 Fed가 신뢰를 높이기 위해 금리 인상 속도를 높여 대응할 것"이라 밝혔다.
앞서 제롬 파월 연준 의장은 지난달 기준금리를 0.75%p 인상한 뒤 7월 추가 자이언트스텝을 예고한 바 있다. 대신 1%p 금리인상 가능성은 크지 않다고 했다.
◆ 한미 금리 격차 얼마나 커지나
미국의 고강도 긴축 예고에 한미 간 금리 역전현상은 당분간 불가피할 전망이다.
한국은행은 전날 사상 처음으로 기준금리를 한 번에 0.50%p나 올렸다. 특히 4월, 5월에 이어 이날까지 세 차례 연속 기준금리를 올린 것도 이번이 처음이다.
이창용 한은 총재는 추가 빅스텝 가능성은 낮게 보면서도 향후 금리인상 가능성을 열어두며 물가에 대응하겠다는 기조를 거듭 강조했다. 이를 두고 시장에서는 오는 8월에 추가 0.25%p를 올리는 것 아니냐는 관측이 뒤따랐다.
하지만 미국이 금리 인상 고삐를 바짝 조이며 한미 간 금리 격차는 더 빨리, 크게 벌어질 전망이다. 연준이 울트라스텝에 나서면 금리 수준이 2.50~2.75%로 뛰어 오른다. 이때 양국 간 격차는 0.50%p까지 벌어진다.
내달 회의서 한은이 베이비스텝으로 기준금리를 0.25%p 올리더라도 한은의 기준금리 수준은 2.50%인 반면 미국이 울트라스텝 이후 빅스텝(0.50%)만 단행해도 3.00~3.25%로 금리 격차는 0.50~0.75%p까지 커진다.
특히 미국과 같은 기축통화와 우리나라 원화의 금리 수준이 이처럼 벌어지면 원화의 가치 하락도 불가피하다. 더 높은 수익률을 찾아 외국인 투자금이 한국을 떠나 미국으로 빠져나갈 가능성이 크다. 또 원화 약세가 이어지면 수입 비용이 커져 수입물가 상승도 불가피하다. 전체 인플레이션 상승 동력으로 이어질 수 있다.
하나증권 전규연 선임연구원은 "미국은 7월 베이지북에서 일부 지역의 경기침체 우려가 커지고 있다는 코멘트가 있으나 좀처럼 잡히지 않는 물가를 안정시키기 위해 연준의 긴축 강도가 더 세질 가능성도 염두에 둬야한다"고 밝혔다.
유진투자증권 허재환 연구원 역시 "연준이 (물가) 고점을 확실하게 확인하기 전까지 긴축 속도를 크게 줄이지 않을 것"이라며 "9월 FOMC 회의 이후에야 금리인상 속도가 둔화될 전망"이라 밝혔다.
미국의 고강도 긴축 예고에 한미 간 금리 역전현상은 당분간 불가피할 전망이다.
한국은행은 전날 사상 처음으로 기준금리를 한 번에 0.50%p나 올렸다. 특히 4월, 5월에 이어 이날까지 세 차례 연속 기준금리를 올린 것도 이번이 처음이다.
이창용 한은 총재는 추가 빅스텝 가능성은 낮게 보면서도 향후 금리인상 가능성을 열어두며 물가에 대응하겠다는 기조를 거듭 강조했다. 이를 두고 시장에서는 오는 8월에 추가 0.25%p를 올리는 것 아니냐는 관측이 뒤따랐다.
하지만 미국이 금리 인상 고삐를 바짝 조이며 한미 간 금리 격차는 더 빨리, 크게 벌어질 전망이다. 연준이 울트라스텝에 나서면 금리 수준이 2.50~2.75%로 뛰어 오른다. 이때 양국 간 격차는 0.50%p까지 벌어진다.
내달 회의서 한은이 베이비스텝으로 기준금리를 0.25%p 올리더라도 한은의 기준금리 수준은 2.50%인 반면 미국이 울트라스텝 이후 빅스텝(0.50%)만 단행해도 3.00~3.25%로 금리 격차는 0.50~0.75%p까지 커진다.
특히 미국과 같은 기축통화와 우리나라 원화의 금리 수준이 이처럼 벌어지면 원화의 가치 하락도 불가피하다. 더 높은 수익률을 찾아 외국인 투자금이 한국을 떠나 미국으로 빠져나갈 가능성이 크다. 또 원화 약세가 이어지면 수입 비용이 커져 수입물가 상승도 불가피하다. 전체 인플레이션 상승 동력으로 이어질 수 있다.
하나증권 전규연 선임연구원은 "미국은 7월 베이지북에서 일부 지역의 경기침체 우려가 커지고 있다는 코멘트가 있으나 좀처럼 잡히지 않는 물가를 안정시키기 위해 연준의 긴축 강도가 더 세질 가능성도 염두에 둬야한다"고 밝혔다.
유진투자증권 허재환 연구원 역시 "연준이 (물가) 고점을 확실하게 확인하기 전까지 긴축 속도를 크게 줄이지 않을 것"이라며 "9월 FOMC 회의 이후에야 금리인상 속도가 둔화될 전망"이라 밝혔다.