금융감독원은 기업공개(IPO) 관련 공모가 산정 시 실적 추정과 관련한 공시서식을 개정, 공모가 산정 근거 및 추정 내용을 증권신고서에 상세히 기재해야 한다고 23일 밝혔다.
이에 따라 증권신고서를 제출하는 기업들은 추정 실적의 세부 산정 근거를 항목별로 상세히 작성해야 한다.
금감원은 앞서 지난 7월 '기술특례상장 제도 개선 방안'을 발표한 바 있다. 이에 대한 후속 조치로 특례상장기업의 공시 현황을 점검하고, 공모가 산정 시 실적 추정 관련 증권신고서 및 사업보고서 서식을 개정했다.
그간 시장에선 합리적 근거 없이 미래 실적을 과다하게 추정해 공모가가 높게 산정되는 사례가 많다는 비판이 있었다.
금감원 측은 "사업보고서 점검 결과 괴리율 공시 미흡 사례가 많았다"라며 "추정치 및 실적치의 작성 방식·기재 수준 등에 대한 회사별 편차도 커 기재 양식의 표준화가 필요했다"라고 설명했다.
이에 금감원은 투자자가 공모가 산정 개요를 한눈에 확인할 수 있도록 증권신고서에 공모가 산정 요약표를 신설한다. 요약표엔 영업이익·유사기업 PER·할인율 등 공모가 산정에 활용되는 정보가 항목별로 구분돼 담길 예정이다.
실적 추정치를 사용한 경우 추정의 근거를 매출원별로 상세 기재하고 주요 근거를 키워드 형태로 작성토록 할 예정이다.
이와 더불어 괴리율 발생의 주된 사유, 비중 및 발생 원인에 대한 상세 분석 결과를 기재토록 할 계획이다. 괴리율 발생 원인 등을 쉽게 확인할 수 있도록 개정 증권신고서 서식의 분류 등에 따르도록 작성 양식을 통일한다.
금감원은 공모 시 추정치와 상장 후 실제 실적 간 괴리율 공시 대상에 특례상장기업뿐 아니라 일반기업까지 포함하도록 개정할 예정이다.
금감원 관계자는 "미래 영업실적을 추정해 공모가를 산정하는 경우 정확한 근거자료 등을 기초로 합리적으로 실적을 추정해야 한다"라며 "추정에 사용된 근거 및 판단 과정 등을 증권신고서에 상세히 기재할 필요가 있다"라고 말했다.
이어 "IPO 신고서에서 미래 영업실적을 추정한 경우 최근 3개 사업연도의 예측치 및 실적치와 그 괴리율을 기재해야 한다"라며 "괴리율이 10% 이상인 경우 발생 원인에 대한 분석내용을 상세히 기재해야 한다"라고 설명했다.
그러면서 "투자자는 투자 결정에 앞서 증권신고서에 기재된 추정의 세부 근거 등을 충분히 확인할 필요가 있다"라며 "사업보고서에 기재된 괴리율 현황 및 발생 원인 등을 살펴보고 해당 기업에 대한 투자 판단에 참고할 필요가 있다"라고 덧붙였다.
이에 따라 증권신고서를 제출하는 기업들은 추정 실적의 세부 산정 근거를 항목별로 상세히 작성해야 한다.
금감원은 앞서 지난 7월 '기술특례상장 제도 개선 방안'을 발표한 바 있다. 이에 대한 후속 조치로 특례상장기업의 공시 현황을 점검하고, 공모가 산정 시 실적 추정 관련 증권신고서 및 사업보고서 서식을 개정했다.
그간 시장에선 합리적 근거 없이 미래 실적을 과다하게 추정해 공모가가 높게 산정되는 사례가 많다는 비판이 있었다.
금감원 측은 "사업보고서 점검 결과 괴리율 공시 미흡 사례가 많았다"라며 "추정치 및 실적치의 작성 방식·기재 수준 등에 대한 회사별 편차도 커 기재 양식의 표준화가 필요했다"라고 설명했다.
이에 금감원은 투자자가 공모가 산정 개요를 한눈에 확인할 수 있도록 증권신고서에 공모가 산정 요약표를 신설한다. 요약표엔 영업이익·유사기업 PER·할인율 등 공모가 산정에 활용되는 정보가 항목별로 구분돼 담길 예정이다.
실적 추정치를 사용한 경우 추정의 근거를 매출원별로 상세 기재하고 주요 근거를 키워드 형태로 작성토록 할 예정이다.
이와 더불어 괴리율 발생의 주된 사유, 비중 및 발생 원인에 대한 상세 분석 결과를 기재토록 할 계획이다. 괴리율 발생 원인 등을 쉽게 확인할 수 있도록 개정 증권신고서 서식의 분류 등에 따르도록 작성 양식을 통일한다.
금감원은 공모 시 추정치와 상장 후 실제 실적 간 괴리율 공시 대상에 특례상장기업뿐 아니라 일반기업까지 포함하도록 개정할 예정이다.
금감원 관계자는 "미래 영업실적을 추정해 공모가를 산정하는 경우 정확한 근거자료 등을 기초로 합리적으로 실적을 추정해야 한다"라며 "추정에 사용된 근거 및 판단 과정 등을 증권신고서에 상세히 기재할 필요가 있다"라고 말했다.
이어 "IPO 신고서에서 미래 영업실적을 추정한 경우 최근 3개 사업연도의 예측치 및 실적치와 그 괴리율을 기재해야 한다"라며 "괴리율이 10% 이상인 경우 발생 원인에 대한 분석내용을 상세히 기재해야 한다"라고 설명했다.
그러면서 "투자자는 투자 결정에 앞서 증권신고서에 기재된 추정의 세부 근거 등을 충분히 확인할 필요가 있다"라며 "사업보고서에 기재된 괴리율 현황 및 발생 원인 등을 살펴보고 해당 기업에 대한 투자 판단에 참고할 필요가 있다"라고 덧붙였다.