국내 자산운용사들의 펀드 의결권 행사율과 반대율이 매년 높아지며 자본시장 투명성이 점차 개선되고 있는 것으로 나타났다.
다만 전담 조직과 내부통제 체계를 갖춘 대형 공모운용사와 달리 중·소형사 및 사모운용사는 여전히 인프라 구축이 미흡해 규모별 격차가 뚜렷했다.
금융감독원이 6일 발표한 '2026년 자산운용사 의결권 행사 현황 등 점검 결과'에 따르면, 지난해 4월부터 올해 3월까지 한국거래소에 의결권 행사 내역을 공시한 285개 공·사모운용사(총 4만 6,827개 안건)의 의결권 행사율은 91.8%로 집계됐다.
이는 2024년 79.6%, 2025년 91.6%에 이어 꾸준히 상승한 수치다. 주주가치 제고에 목소리를 내는 '반대율' 역시 2024년 5.2%, 2025년 6.8%에서 올해 8.2%로 완만한 상승세를 이어갔다.
안건 유형별로는 임원 보수(11.7%), 정관 변경(9.2%), 이사·감사의 선·해임(7.2%) 순으로 반대 의견을 많이 냈다.
특히 개정 상법의 취지에 반하는 이사의 임기하한선 삭제나 이사의 책임 감경 등 정관 변경 안건에 적극적으로 반대 표를 던졌다. 일괄 불행사(50사)나 일괄 찬성(82사) 등 미흡 사례도 전년 대비 감소하며 정량적 측면에서는 소폭 개선된 모습을 보였다.
하지만 주주권 행사 체계의 질적 측면에서는 운용사 규모별로 큰 차이를 보였다. 대형 공모운용사들은 전담 조직, 의사결정기구, 핵심성과지표(KPI) 등을 꾸준히 개선해 온 반면, 소형사들은 여전히 형식적인 공시에 그쳤다.
조사 대상 운용사 중 42.4%에 달하는 121개사가 의결권 안건의 절반 이상을 '주주총회 영향 미미', '주주권 침해 없음' 등 형식적인 문구로 일괄 기재해 투자자가 실제 행사 근거를 파악하기 어렵게 만들었다. 이들 미흡 회사의 대부분은 소규모 일반사모운용사로 확인됐다.
금감원은 이번 점검에서 자산운용사들의 모범 및 미흡 사례를 직접 공개했다. 삼성자산운용과 NH-Amundi자산운용은 주주권 행사 관리 체계를 충실히 구비하고 경영진 면담 등 주주활동을 활발히 수행해 모범사례로 꼽혔다.
VIP자산운용은 소형사임에도 운용 규모 대비 가장 많은 4명의 전담 인력을 두고 적극적인 주주활동을 펼쳐 우수 평가를 받았다. 과거 미흡 지적을 받았던 한국투자신탁운용과 KB자산운용도 일괄 기재 사례를 없애는 등 충실성을 대폭 개선했다.
반면 신한자산운용, 우리자산운용, 삼성액티브자산운용 등 3개사는 운용 규모에 비해 주주권 행사 체계가 미흡하거나 공시가 불충분해 개선이 필요한 미흡사례로 지적됐다.
신한운용은 찬성 안건에 대해 사유를 일괄 기재하고 별도 의사결정기구와 KPI 체계가 없었던 점이, 우리운용은 대형사 중 가장 높은 행사 사유 중복기재율(73.4%)과 세부지침 미공시가 도마 위에 올랐다. 삼성액티브운용 역시 77.3%의 높은 중복기재율과 상위 내규 미공시 등으로 정보 제공이 미흡하다는 평가를 받았다.
금융감독원 자산운용감독국은 정량적 공시 서식 준수는 나아지고 있으나 소형 사모운용사의 기재 오류와 지침 미비가 지속되고 있는 만큼 향후 사모운용사에 대한 지도를 한층 강화하겠다고 밝혔다.
금감원은 오는 13일 자산운용사 최고경영자(CEO) 간담회를 열어 최고경영진과 신인의무 이행 강화에 대한 공감대를 형성하고, 7월에서 8월 중 공·사모운용사 대상 설명회를 개최해 실질적인 제도 개선을 다각적으로 지원할 계획이다.
다만 전담 조직과 내부통제 체계를 갖춘 대형 공모운용사와 달리 중·소형사 및 사모운용사는 여전히 인프라 구축이 미흡해 규모별 격차가 뚜렷했다.
금융감독원이 6일 발표한 '2026년 자산운용사 의결권 행사 현황 등 점검 결과'에 따르면, 지난해 4월부터 올해 3월까지 한국거래소에 의결권 행사 내역을 공시한 285개 공·사모운용사(총 4만 6,827개 안건)의 의결권 행사율은 91.8%로 집계됐다.
이는 2024년 79.6%, 2025년 91.6%에 이어 꾸준히 상승한 수치다. 주주가치 제고에 목소리를 내는 '반대율' 역시 2024년 5.2%, 2025년 6.8%에서 올해 8.2%로 완만한 상승세를 이어갔다.
안건 유형별로는 임원 보수(11.7%), 정관 변경(9.2%), 이사·감사의 선·해임(7.2%) 순으로 반대 의견을 많이 냈다.
특히 개정 상법의 취지에 반하는 이사의 임기하한선 삭제나 이사의 책임 감경 등 정관 변경 안건에 적극적으로 반대 표를 던졌다. 일괄 불행사(50사)나 일괄 찬성(82사) 등 미흡 사례도 전년 대비 감소하며 정량적 측면에서는 소폭 개선된 모습을 보였다.
하지만 주주권 행사 체계의 질적 측면에서는 운용사 규모별로 큰 차이를 보였다. 대형 공모운용사들은 전담 조직, 의사결정기구, 핵심성과지표(KPI) 등을 꾸준히 개선해 온 반면, 소형사들은 여전히 형식적인 공시에 그쳤다.
조사 대상 운용사 중 42.4%에 달하는 121개사가 의결권 안건의 절반 이상을 '주주총회 영향 미미', '주주권 침해 없음' 등 형식적인 문구로 일괄 기재해 투자자가 실제 행사 근거를 파악하기 어렵게 만들었다. 이들 미흡 회사의 대부분은 소규모 일반사모운용사로 확인됐다.
금감원은 이번 점검에서 자산운용사들의 모범 및 미흡 사례를 직접 공개했다. 삼성자산운용과 NH-Amundi자산운용은 주주권 행사 관리 체계를 충실히 구비하고 경영진 면담 등 주주활동을 활발히 수행해 모범사례로 꼽혔다.
VIP자산운용은 소형사임에도 운용 규모 대비 가장 많은 4명의 전담 인력을 두고 적극적인 주주활동을 펼쳐 우수 평가를 받았다. 과거 미흡 지적을 받았던 한국투자신탁운용과 KB자산운용도 일괄 기재 사례를 없애는 등 충실성을 대폭 개선했다.
반면 신한자산운용, 우리자산운용, 삼성액티브자산운용 등 3개사는 운용 규모에 비해 주주권 행사 체계가 미흡하거나 공시가 불충분해 개선이 필요한 미흡사례로 지적됐다.
신한운용은 찬성 안건에 대해 사유를 일괄 기재하고 별도 의사결정기구와 KPI 체계가 없었던 점이, 우리운용은 대형사 중 가장 높은 행사 사유 중복기재율(73.4%)과 세부지침 미공시가 도마 위에 올랐다. 삼성액티브운용 역시 77.3%의 높은 중복기재율과 상위 내규 미공시 등으로 정보 제공이 미흡하다는 평가를 받았다.
금융감독원 자산운용감독국은 정량적 공시 서식 준수는 나아지고 있으나 소형 사모운용사의 기재 오류와 지침 미비가 지속되고 있는 만큼 향후 사모운용사에 대한 지도를 한층 강화하겠다고 밝혔다.
금감원은 오는 13일 자산운용사 최고경영자(CEO) 간담회를 열어 최고경영진과 신인의무 이행 강화에 대한 공감대를 형성하고, 7월에서 8월 중 공·사모운용사 대상 설명회를 개최해 실질적인 제도 개선을 다각적으로 지원할 계획이다.