국민의 노후를 책임지는 국민연금 기금이 처음으로 총자산의 절반 이상을 주식에 투자하면서 올해 사상 최대 수익인 '200조원'을 달성한 것으로 나타났다.
3일 국민연금 기금운용 현황 자료에 따르면 올해 6월 말 기준 총 1269조1355억원에 달하는 적립금 중 주식에 투자된 금액은 635조5734억원으로 전체 자산의 50.1%를 차지했다. 주식 비중이 50%를 넘어선 것은 역대 처음이다.
이런 변화는 10년 전과 비교하면 더욱 뚜렷해진다. 2015년 말 국민연금의 자산 구성은 채권이 56.6%로 절반 이상이었고, 주식은 32.2%에 불과했지만, 10년 만에 상황은 정반대가 됐다. 2025년 6월 현재 채권 비중은 33.0%까지 낮아졌고, 그 자리를 주식이 채웠다.
결과적으로 국민연금의 베팅은 성공적이었다. 국민연금 기금운용본부의 운용자산(AUM)은 지난달 말 기준 1400조원을 훌쩍 넘어섰다. 작년 말 1212조원에서 불과 10개월 만에 200조원 이상 불어난 것이다.
국민연금의 올해 20%대 수익률은 국내외 대표 지수 등을 토대로 하는 기준수익률(벤치마크)을 1.0%포인트(p) 앞선 것으로 전해졌다. 지난해 사상 최고 수익률(15.32%)을 찍고도 벤치마크보다 0.23%p 뒤처진 것을 고려하면 올해 성과가 압도적이라는 평가가 나온다.
글로벌 연기금 역사상 이러한 성과는 찾아보기 힘들다는 게 중론이다. 글로벌 주요 연기금의 연간 수익률은 6~15% 수준인데, 국민연금 내부에서는 연말까지 코스피지수 상승 랠리가 지속되면 올해 수익률이 25%에 이를 것이라는 관측까지 나온다.
올해 수익률을 견인한 자산군은 국내주식이다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대형주 주가가 급등해 국민연금의 국내주식 수익률은 지난달 말 기준 60%를 웃돈 것으로 추정된다. 다만 전체 주식 비중 50.1% 중 국내 주식은 14.9%(189조원)이지만, 해외 주식은 35.2%(446조원)로 두 배가 넘었다.
해외 시장으로 투자를 다변화해 한국 경제가 흔들릴 때 발생할 수 있는 위험을 줄이고, 국내 주식시장에서의 부정적인 영향력을 줄이기 위한 행보로 해석된다.
최근 한 연구에 따르면 기금 운용 수익률을 1%p만 높여도 기금 고갈 시점을 수년 이상 늦출 수 있다. 이에 저출산·고령화로 연금을 받을 사람은 늘어나는데 보험료를 낼 사람은 줄어들면서 기금 고갈에 대한 우려가 커지는 만큼 수익률을 높이기 위해 리스크는 높지만, 수익률이 큰 주식 비중을 높인 것으로 풀이된다.
보건복지부가 제5차 재정추계의 가정 수익률 4.5%를 적용해 추정한 기금 소진 시점은 2057년이었다. 그러나 운용수익률을 6.5% 유지하면 기금 소진 시점이 2090년까지로 33년 늦춰진다는 분석도 나온다. 재정적자 전환 시점도 기존 2041년에서 2070년으로 29년 연장된다.
아울러 국민연금이 올 들어 기금 운용으로 200조원 넘는 수익을 올렸는데, 이는 올해 가입자 납부액(약 62조원)의 세 배를 넘는다. 보험료 수입이 아니라 기금 운용을 통해 벌어들인 자산이 연금 재정의 버팀목이 될 수 있다는 얘기다. 국민연금이 투자를 통해 고갈 위기를 불식시키고 우리 국민의 노후를 끝까지 책임질 지 관심이 쏠리는 이유다.
3일 국민연금 기금운용 현황 자료에 따르면 올해 6월 말 기준 총 1269조1355억원에 달하는 적립금 중 주식에 투자된 금액은 635조5734억원으로 전체 자산의 50.1%를 차지했다. 주식 비중이 50%를 넘어선 것은 역대 처음이다.
이런 변화는 10년 전과 비교하면 더욱 뚜렷해진다. 2015년 말 국민연금의 자산 구성은 채권이 56.6%로 절반 이상이었고, 주식은 32.2%에 불과했지만, 10년 만에 상황은 정반대가 됐다. 2025년 6월 현재 채권 비중은 33.0%까지 낮아졌고, 그 자리를 주식이 채웠다.
결과적으로 국민연금의 베팅은 성공적이었다. 국민연금 기금운용본부의 운용자산(AUM)은 지난달 말 기준 1400조원을 훌쩍 넘어섰다. 작년 말 1212조원에서 불과 10개월 만에 200조원 이상 불어난 것이다.
국민연금의 올해 20%대 수익률은 국내외 대표 지수 등을 토대로 하는 기준수익률(벤치마크)을 1.0%포인트(p) 앞선 것으로 전해졌다. 지난해 사상 최고 수익률(15.32%)을 찍고도 벤치마크보다 0.23%p 뒤처진 것을 고려하면 올해 성과가 압도적이라는 평가가 나온다.
글로벌 연기금 역사상 이러한 성과는 찾아보기 힘들다는 게 중론이다. 글로벌 주요 연기금의 연간 수익률은 6~15% 수준인데, 국민연금 내부에서는 연말까지 코스피지수 상승 랠리가 지속되면 올해 수익률이 25%에 이를 것이라는 관측까지 나온다.
올해 수익률을 견인한 자산군은 국내주식이다. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대형주 주가가 급등해 국민연금의 국내주식 수익률은 지난달 말 기준 60%를 웃돈 것으로 추정된다. 다만 전체 주식 비중 50.1% 중 국내 주식은 14.9%(189조원)이지만, 해외 주식은 35.2%(446조원)로 두 배가 넘었다.
해외 시장으로 투자를 다변화해 한국 경제가 흔들릴 때 발생할 수 있는 위험을 줄이고, 국내 주식시장에서의 부정적인 영향력을 줄이기 위한 행보로 해석된다.
최근 한 연구에 따르면 기금 운용 수익률을 1%p만 높여도 기금 고갈 시점을 수년 이상 늦출 수 있다. 이에 저출산·고령화로 연금을 받을 사람은 늘어나는데 보험료를 낼 사람은 줄어들면서 기금 고갈에 대한 우려가 커지는 만큼 수익률을 높이기 위해 리스크는 높지만, 수익률이 큰 주식 비중을 높인 것으로 풀이된다.
보건복지부가 제5차 재정추계의 가정 수익률 4.5%를 적용해 추정한 기금 소진 시점은 2057년이었다. 그러나 운용수익률을 6.5% 유지하면 기금 소진 시점이 2090년까지로 33년 늦춰진다는 분석도 나온다. 재정적자 전환 시점도 기존 2041년에서 2070년으로 29년 연장된다.
아울러 국민연금이 올 들어 기금 운용으로 200조원 넘는 수익을 올렸는데, 이는 올해 가입자 납부액(약 62조원)의 세 배를 넘는다. 보험료 수입이 아니라 기금 운용을 통해 벌어들인 자산이 연금 재정의 버팀목이 될 수 있다는 얘기다. 국민연금이 투자를 통해 고갈 위기를 불식시키고 우리 국민의 노후를 끝까지 책임질 지 관심이 쏠리는 이유다.