2분기 평균 환율 1500원 돌파 … 외환위기 이후 28년 만에 처음외국인 순매도·달러 강세·해외투자 확대 '삼중 압박'당국 거시건전성 카드도 거론 … 외환시장 24시간 거래 시작
  • ▲ ⓒ뉴데일리DB
    ▲ ⓒ뉴데일리DB
    원·달러 환율 1500원 시대가 현실화하고 있다. 외국인 투자자의 국내 주식 대규모 순매도와 미국 달러 강세, 국내 기업들의 해외 투자 확대에 따른 달러 수요가 맞물리면서 원화 가치가 좀처럼 반등하지 못하고 있어서다. 외환시장에서는 당분간 1500원 안팎의 고환율이 '뉴노멀'로 자리 잡을 가능성에 무게를 두는 분위기다.

    28일 한국은행 경제 통계 시스템에 따르면 지난 4월 1일부터 이달 26일까지 주간거래 종가 기준 원·달러 환율 평균은 1500.1원으로 집계됐다. 이번 주 환율이 큰 폭으로 하락하지 않는다면 2분기 평균 환율도 1500원을 웃돌 전망이다.

    분기 평균 환율이 1500원을 넘어선 것은 1998년 1분기(1596.8원) 외환위기 이후 28년 3개월 만이다. 글로벌 금융 위기였던 2009년 1분기 평균 환율(1418.3원)은 물론 지난해 미국 상호 관세 충격과 올해 중동 지정학적 리스크가 확대됐던 시기보다도 40~50원 높은 수준이다.

    시중 환전소에서는 이미 체감 환율이 더 높다. KB국민은행 기준 공항 환전 환율은 1600.1원을 넘어섰다.

    시장에서는 원화 약세의 가장 큰 배경으로 외국인의 국내 주식 매도 행렬을 꼽는다. 외국인은 올해 들어 이달 26일까지 유가증권시장에서 136조7000억원이 넘는 주식을 순매도했다. 이달에만 약 37조원을 순매도하며 자금 유출이 이어지고 있다.

    한국은행이 올해 경상수지 흑자를 2500억달러로 전망했지만 상반기에만 외국인 주식 순매도 규모가 약 890억달러에 달하면서 원화 수급을 압박하고 있다는 분석이다.

    증권가에서는 외국인의 포트폴리오 재조정이 당분간 이어질 가능성이 높다고 보고 있다. 추가 순매도 여력도 100조~150조원 수준으로 추정된다. 실제 외국인이 주식을 대거 팔았음에도 대형주 주가 상승 영향으로 유가증권시장 외국인 지분율은 지난해 말 36.28%에서 이달 41.42%까지 높아졌다.

    외국인 자금 이탈과 함께 미국 달러 강세도 원화 약세를 부추기고 있다. 미국의 5월 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률이 4.1%를 기록하면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 약화됐고, 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스도 최근 13개월 만에 최고 수준까지 상승했다.

    여기에 엔화 약세도 원화에 부담을 더하고 있다. 엔·달러 환율은 최근 달러 당 161엔 후반까지 오르며 약 2년 만에 최고 수준을 기록했다. 일본은행의 금리 인상에도 엔화 약세가 이어지면서 원화도 동조화 현상을 보이고 있다는 분석이다.

    국내 기업들의 해외 투자 확대 역시 원화 약세를 구조적으로 심화시키는 요인으로 거론된다. 미국 반도체 공장 건설과 AI 인프라 투자, 해외 인수합병(M&A) 등으로 기업들의 달러 수요가 꾸준히 늘어나면서 원화 수급 개선이 쉽지 않다는 것이다. 외국인 자금 유출과 기업 해외 투자가 동시에 달러 수요를 키우며 원화를 '블랙홀'처럼 빨아들이는 구조가 형성되고 있다는 평가도 나온다.

    다만 다음 달 10일 예정된 SK하이닉스의 약 300억 달러 규모 미국 주식예탁증서(ADR) 상장은 변수로 꼽힌다. 미국에서 조달한 달러가 국내로 유입될 경우 환율 안정에 도움이 될 수 있다는 기대가 있는 반면, 기존 외국인 투자자들이 국내 상장 주식을 매도하고 ADR로 이동할 경우 달러 유출이 확대될 수 있다는 우려도 제기된다.

    외환당국도 대응 수위를 높이고 있다. 최근 원·달러 환율은 장중 1550원선에 근접했다가 당국 개입 추정 물량과 수출 업체의 월말 달러 매도 물량이 유입되며 상승폭을 일부 반납했다.

    당국은 역외 차액결제선물환(NDF) 시장의 투기적 거래와 불법 외환 거래 여부를 집중 점검하는 한편, 환치기와 가상자산을 활용한 변칙 결제, 수출입 가격 조작 등을 통한 외화 유출입도 들여다보고 있다.

    시장에서는 현재의 점검과 구두 개입만으로 환율 불안을 진정 시키기 어려울 경우 금융기관의 외화거래와 자본 흐름을 조정하는 거시건전성 조치가 검토될 가능성도 거론된다. 다만 외환시장 유동성 축소와 기업의 정상적인 환 헤지 활동을 위축시킬 수 있는 만큼 실제 도입에는 신중한 접근이 필요하다는 시각이 우세하다.

    다음 달부터 서울 외환시장이 24시간 체제로 전환되는 것도 관심사다. 거래 공백이 줄어들면서 심야 시간 환율 급변 가능성은 일부 완화될 수 있지만 시장에서는 거래 시간 확대만으로 1500원대 고환율 흐름 자체를 바꾸기는 쉽지 않을 것으로 보고 있다.