'빚투' 신용융자 1년새 두배…높아진 위험, 당국은 엇박자

빚내서 주식투자하는 신용공여 잔고가 1년새 두배가 뛰었다.

높아지는 리스크를 관리하기 위해 증권사들은 수익원을 포기하면서 까지 신용융자 신규 약정 중단에 나서며 속도조절을 진행하고 있지만 당국은 오히려 증권사 신용융자 금리 인하를 주문하며 빚투를 부추긴다는 지적이 나온다.

16일 금융투자협회에 따르면 9월 11일 기준 신용공여 잔고는 17조3379억원으로 다시 역대 최고치를 갈아치웠다.

지난해 9월 11일 신용공여 잔고가 8조6479억원을 기록한 것과 비교해 1년 만에 두배가 급증한 수준이며 6개월 전으로 비교시점을 좁히면 3배에 육박하는 급증세다.

시장 지수 후행 지표로 인식되는 신용거래융자는 지수가 상승하면 증가세를 보인다.

추가 상승에 대한 기대감이 반영돼 빚 투자가 늘어나는 것인데 이같은 유례없는 급증세로 업계에서는 리스크관리에 대한 필요성이 제기되고 있다.

이에 따라 최근 증권사들은 신용융자 거래를 일시적으로 중단하며 잔액 관리에 들어갔다.

삼성증권의 경우 지난 7월에 이어 오는 16일부터 다시 신용공여 한도가 소진돼 신규 신용융자 매수를 일시 중단한다고 밝혔다.

이미 지난 6월부터 미래에셋대우, 한국투자증권, 신한금융투자 등 대형사들을 중심으로한 신용융자 일시중단이 이어져왔다.

개인투자자를 대상으로 한 신용융자 매수 중단은 빚투 급증에 따른 리스크 관리 차원으로 현재 자본시장법은 자기자본 3조원 이상의 대형 증권사의 신용공여 한도는 자기자본의 200% 이내로 제한하고 있다.

반면 당국의 입장은 현재 흐름과 역행하는 모습이다.

금융 당국은 증권사 신용융자 금리가 요지부동이라며 인하를 주문하고 나섰다.

은성수 금융위원장은 지난달 27일 금융투자협회에서 진행된 증권사 사장단 간담회에서 참여한 5개 증권사 사장에게 신용융자 금리 인하를 요구했다.

기준금리가 0.75%포인트 인하하는 동안 증권사들의 신용융자 금리는 인하되지 않아 개인투자자들의 불투명·비합리성이 눈에 띈다는 이유다.

이에 증권업계는 개선방안을 모색키로 결정했다.

반면 업계 안팎에선 단기 고수익을 좇는 자금을 위한 금리 개입이라는 지적이 우세하다.

신용융자가 몰리며 후유증이 우려되는 시점에서도 신용융자 금리를 낮추라는 요구는 오히려 빚투를 양산하겠다는 신호로 해석될 수 있기 때문이다.

특히 최근 빚투 자금이 언택트·바이오와 같은 테마성 종목에 집중돼 리스크 관리가 필요하다는 조언이 나오는 시점에서의 당국발 금리인하 요구는 적절치 못하다는 목소리가 나온다.

증권업계에서는 은행과 금리를 단순비교해 신용거래융자 금리 인하를 주문하는 당국의 태도를 문제삼고있다.

업계 관계자는 "증권사 신용거래융자 금리는 조달비용은 물론 진입장벽을 통한 리스크 관리까지 반영해 책정하지만 금리를 과도하게 낮출 경우 빚투가 더욱 가속화될 수 있다"고 말했다.