이틀만에 공매도 충격 벗은 증시…증권가 "기업가치에 집중"

코스피와 코스닥 지수가 엿새 만에 반등에 성공했다. 공매도 허용 이틀 만에 증시가 안정을 되찾으면서 시장 불안감이 완화되고 있다는 평가다. 

4일 한국거래소에 따르면 코스피는 전일 대비 20.17포인트(0.64%) 오른 3147.37에 마쳤다.

지수는 전장보다 4.19포인트(0.13%) 오른 3131.39로 출발해 등락을 거듭했다. 오후 들어 외국인의 매도세가 줄어들면서 엿새 만에 반등했다. 

공매도 대상인 코스피200 주가지수는 0.76% 오르며 코스피를 웃돌았다. 공매도 재개 이틀 만에 불안감에서 다소 벗어나는 분위기다.

코스닥 지수는 전날보다 5.39포인트(0.56%) 오른 967.20에 마감했다. 

코스닥 시장에서도 공매도 대상인 코스닥150 지수의 상승률(0.91%)이 코스닥 지수보다 높았다.

이날 코스피·코스닥 시장 공매도 거래대금은 8612억원으로 집계됐다. 전날 1조194억원 대비 22% 감소한 규모다. 

시장별 기준 유가증권시장은 6907억원, 코스닥시장은 1705억원으로 각각 17%, 39% 줄었다. 다만 유가증권시장에서 기관의 공매도 거래가 850억원으로 전날(626억원)보다 36% 늘었다. 코스닥의 경우 개인 공매도 거래가 55억원으로 소폭 증가했다. 

투자자별로 살펴보면 외국인의 공매도 거래는 7340억원으로 전체 거래의 85%를 차지했다. 기관은 13%(1천107억원), 개인은 2%(164억원)였다.

공매도 공세가 집중된 종목들은 희비가 엇갈렸다. 전날 급락한 셀트리온(4.21%)과 SK이노베이션(7.05%)이 큰 폭으로 올랐으며 삼성SDI(1.72%), LG화학(1.43%)도 하루 만에 반전했다.

코스닥 공매도 금액 1위에 오른 씨젠(-3.14%)은 이틀 연속 추락했다. 케이엠더블유(-1.52%), 신풍제약(-1.79%)도 약세가 이어졌다. 삼성카드(-1.93%)는 전날에 이어 거래대금 중 공매도 금액 비중(55.92%)이 절반을 넘겼다.

증권가에서는 공매도 재개로 투심이 약화됐을 뿐 증시가 제자리를 찾을 것으로 내다보고 있다

한지영 키움증권 연구원은 "(전날) 공매도 등으로 많이 하락했던 업종들 위주로 (낙폭 과대에 따른) 매수세가 다시 들어오고 있는 것 같다"며 "공매도에 대한 지나친 두려움이 해소되고 있는 구간이 아닌가 한다"고 진단했다.

공매도 재개 시점이 과거보다 우호적이라는 분석도 제기된다. 

KB증권에 따르면 2009년 공매도 재개 시점 기준으로 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 성장률 하향 조정, 북한 핵실험 등 이슈가 있었다. 2011년 재개 당시에는 이탈리아 재정위기 우려감이 있었다. 

하인환 KB증권 연구원은 "최근 원화값이 하락하고 있어 주의가 필요하지만 과거 수준 악재는 발견되지 않는다"며 "고점 대비 5~6% 하락할 이유는 없어 코스피 3100 초반 수준에서 매수로 대응하는 게 적절하다"고 말했다. 

또 다른 증권사 연구원은 "공매도 재개 첫날 크게 하락했던 업종 위주로 매수세가 다시 들어왔다"며 "공매도에 대한 지나친 두려움이 해소되고 있는 구간으로 볼 수 있다"고 말했다.

김광현 유안타증권 연구원은 "공매도가 허용된 코스피200 지수가 코스피 전체 지수보다 하락폭이 낮았다는 점에 주목해야 한다"고 강조했다.

김 연구원은 공매도 거래액은 코스피 전체 거래대금의 4.89% 수준인 8300억원 규모로 공매도 금지 이전 일평균 공매도 거래액이 코스피의 6.5% 수준이라는 점을 고려하면 오히려 줄었다고 분석했다.

김 연구원은 "공매도 금지와 재개 모두 수급 이후 주가의 흐름은 기업가치에 의해 움직일 것"이라면서 "공매도 영향에 몰두하기 보다 현재 시점에서 가장 먼저 확인되는 기업가치 지표인 1분기 실적에 관심을 둘 필요가 있다"고 말했다.