美 금리 인상·양적긴축 결정에 국내 증시 '안도 랠리' 기대감

미국 통화당국이 금리 인상과 양적긴축을 결정하면서 전세계 시장 참여자는 물론 국내 증시에도 안도감이 돌고 있다.

5일 연합뉴스에 따르면 미국 연방준비제도(Fed·이하 연준)는 지난 4일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과 기준금리를 다음 달 1일부로 0.50%포인트 인상한다고 밝혔다.

이로써 미국 기준금리는 연 0.75∼1.0%로 높아졌다. 이번 인상폭은 지난 2000년 5월 이후 22년 만의 최대치다.

제롬 파월 연준 의장은 "두어 번의 회의에서 50bp(0.50%포인트, 1bp=0.01%포인트)의 금리 인상을 검토해야 한다는 광범위한 인식이 위원회에 퍼져있다"며 '빅스텝' 행보를 예고했다.

이어 "75bp(0.75%포인트) 인상은 적극적으로 고려하는 대상이 아니다. 연착륙할 가능성이 높다"고 말하며 경기침체 전망을 부인했다.

파월 의장의 발언이 예상보다 덜 매파적이라는 분석이 나오면서 뉴욕증시는 급반등했다. 기술주 중심의 나스닥 지수가 3.19% 급등했으며 다우존스30 산업평균지수(2.81%), 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수도 3% 가량 올랐다. S&P 500지수와 다우 지수 상승 폭은 각각 2020년 5월 이후, 2020년 11월 이후 최대다. 가상화폐 비트코인 가격도 5% 넘게 급등한 반면 10년 만기 국채 금리는 4bp, 달러인덱스는 0.92% 각각 떨어졌다.

국내 증시도 '자이언트 스텝' 가능성에 눌려 있던 투자심리가 다소 풀리면서 안도 랠리에 대한 기대감이 퍼지고 있다.

정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 "시장에서 기대하던 50bp 금리 인상과 양적 긴축 시작 정도는 선반영된 부분이 있어 이번 주말 국내 증시는 큰 움직임 없는 일종의 안도 랠리나 소강상태 정도로 예상한다"고 밝혔다.

정명지 삼성증권 투자정보팀장도 "시장이 연준의 매파적 성향을 예상한 상황에서 우리 증시 가치평가 수준이 이미 금융위기 때까지 떨어져 있어 미 연준의 이번 금리 인상 폭이 국내 시장에 미치는 영향은 금리에 민감한 주식을 제외하고는 미미할 것"이라고 전망했다.

달러 가치가 하락하면서 외국인의 매수 기대 심리가 일고 있다. 지난달 유가증권시장(코스피)에서 5조원 가까이 순매도한 외국인 투자자는 지난 이틀간 매수 우위를 보였다.

일부에서는 금리 수준보다 연준이 경기 수준을 잘못 판단하고 있는 건 아닌지에 대한 염려의 시선도 있다.

정 팀장은 "시장에서 가장 걱정하는 건 실제 경기 지표는 나빠지고 있는데 연준의 잘못된 판단으로 인해 경기 둔화로 이어지는 스태그플레이션(물가 상승 속 경기 침체)의 가능성"이라며 시장 참여자들은 금리 수준보다 파월 의장의 현실 감각을 우려해 움직일 것이라고 말했다.

전 세계적인 인플레이션(물가 상승)과 긴축 움직임 속에 한국은행 역시 강도 높은 금리 인상을 예고한 점도 부담으로 꼽힌다.

골드만삭스는 "미 연준이 6월에 이어 7월 FOMC 회의에서 세 번째 50bp 인상을 포함하도록 전망치를 수정하고 있다"며 최종 금리는 내년 2분기 연 3.00∼3.25%에 이를 것으로 내다봤다.

JP모건은 한은이 이달을 포함해 오는 10월까지 예정된 네 번의 회의에서 모두 기준금리를 0.25%포인트씩 올릴 것으로 전망했다.

박석길 JP모건 금융시장운용부 본부장은 "한은이 애초 가정한 것보다 훨씬 매파적"이라며 기준금리가 내년 1분기 연 2.75%로 기존 예상보다 0.5%포인트 더 오를 것으로 예상했다.

황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "이번 미 연준의 금리 인상폭에 시장은 큰 충격을 받지 않을 것이나 한국과 미국이 계속해서 금리를 올리면 경제 성장과 자산시장은 금융위기 때 수준과 같은 영향을 받을 것"이라고 지적했다.