1분기 1.7% 깜짝 성장했지만 … 반도체 쏠림에 경기 '불안'

올해 1분기 한국 경제가 1.7% '서프라이즈' 성장으로 반등했지만, 반도체 쏠림과 지정학 리스크가 겹치며 회복세 지속에는 의문부호가 붙었다.

한국은행이 23일 발표한 ‘2026년 1분기 실질 국내총생산(GDP)’ 속보치에 따르면 1분기 성장률은 전기 대비 1.7%를 기록했다. 이는 지난 2월 경제전망 당시 제시한 0.9%를 크게 웃도는 수준이다.

수출과 투자, 내수가 모두 개선되는 흐름을 보였지만, 반등의 중심은 반도체에 있었다. 반도체를 중심으로 한 IT 수출이 증가세를 보이며 전체 성장을 끌어올렸고, 그동안 부진했던 설비투자와 건설투자도 반등했다. 민간소비 역시 완만한 증가세를 이어갔지만, 회복 속도는 제한적인 수준에 머물렀다.

이처럼 반도체에 의존한 쏠림 구조와 제한적인 내수 회복을 감안하면, 이번 반등을 구조적 회복으로 보기는 어렵다는 평가가 나온다. 국내 경제는 최근 반등 이후 다시 둔화되는 불안정한 성장 경로를 반복해왔다. 실제 성장률은 2022년 2.6%에서 2023년 1.4%로 급락한 뒤 2024년 2.0%로 반등했지만, 지난해 다시 1.0%로 낮아지며 기초 체력이 약화된 모습이다.

이 같은 흐름을 반영해 한국은행도 최근 올해 성장률 전망치를 기존 2.1%에서 1.7%로 0.4%포인트 낮춘 상태다. 1분기 실적만 놓고 보면 연간 목표 달성 가능성이 높아진 것처럼 보이지만, 전망 경로 자체는 이미 하향 조정된 상황이다.

시장에서는 이번 1분기 성장률이 '선반영' 성격을 띨 가능성에도 주목하고 있다. 수출 회복 기대와 투자 집행이 앞당겨지면서 성장이 1분기에 집중됐을 경우 이후 분기에는 상대적으로 성장 모멘텀이 약해질 수 있다는 것이다. 실제로 시장에서는 2~4분기 성장률이 평균 0.2% 이하로 낮아질 수 있다는 보수적인 전망도 제기된다.

1분기 성장의 상당 부분은 반도체를 중심으로 한 제조업과 수출이 견인한 것으로 나타났다. 이동원 한국은행 경제통계2국장은 "1분기 GDP 증가분 가운데 반도체 제조업이 차지하는 비중은 약 55% 수준으로 잠정 집계됐다"며 "국내 주요 반도체 기업의 실적이 예상을 크게 웃돌면서 전체 성장률도 2월 전망치를 상회했다"고 설명했다.