'총수 체제' 쿠팡 향한 규제 칼날 날카로워진다 … 성장 속도 제동 걸리나

공정거래위원회가 29일 김범석 쿠팡Inc 의장을 쿠팡의 동일인으로 지정했다. 동생인 김유석 부사장의 경영 참여 정황이 확인되며 법인 동일인 예외 요건이 깨진 데 따른 조치다.

이로써 쿠팡은 5년간 유지해온 총수 없는 기업 지위를 내려놓고 총수 중심 대기업집단으로 전환됐다. 이에 따라 내부거래 공시와 사익편취 규제가 적용되면서 사업 전반에 규제 변수가 부상했다. 속도를 앞세운 기존 성장 방식에도 일정 부분 제약이 불가피할 것이란 전망이 나온다.

이날 공정위 발표에 따르면 쿠팡은 공시대상기업집단 가운데서도 외형을 빠르게 키운 사례로 꼽힌다. 지난해 공정자산은 약 22조2070억원으로 전년 대비 4조6000억원가량 늘었고 계열사는 16개로 증가했다.

매출 역시 로켓배송 등 커머스 확대에 힘입어 전년 대비 9조1000억원 증가하며 상위권 증가폭을 기록했다. 집단 순위도 25위에서 22위로 올라 20위권 초반에 자리 잡았다.

쿠팡의 성장은 계열사 간 연계 구조에서 나왔다. 쿠팡은 물류·배송·풀필먼트·결제 기능을 계열사에 나눠 운영해왔다. 내부거래 비중은 25.8%로 집단 내 상위권 수준이며 쿠팡로지스틱스서비스(CLS) 등 주요 계열사는 내부거래 비중이 90%를 웃돈다. 동일인 변경 이후에는 이러한 거래가 공시와 규제 대상에 포함될 가능성이 크다.

이 같은 구조를 바탕으로 빠른 의사결정을 통해 물류 투자와 서비스 확장을 이어온 만큼 규제 적용 이후에는 부담이 불가피하다는 분석이다. 특히 내부거래 비중이 높은 물류 투자나 계열사 간 사업 확장은 규제 영향을 직접적으로 받을 가능성이 크다.

총수 일가와 계열사 간 거래에는 사익편취 규제가 적용되면서 일정 규모 이상의 내부거래는 이사회 의결과 공시 절차를 거쳐야 한다. 동일인으로 지정되면 본인과 친족의 지분 보유·거래 내역도 공시 대상에 포함되고 지배구조 규제 역시 강화된다.

규제 범위는 회사에 그치지 않는다. 김 의장 개인이 부담해야 할 책임도 확대된다. 배우자와 4촌 이내 혈족, 3촌 이내 인척이 지배하는 회사까지 계열사로 편입되고 이들 간 거래 역시 공시 대상이 된다. 자료 제출 과정에서 누락이나 허위가 있을 경우 형사 처벌로 이어질 수 있어 개인 부담도 커질 수밖에 없다.

이에 따라 내부거래 구조를 재설계하거나 계열사 역할을 조정해 규제 영향을 줄이려는 움직임이 나타날 수 있다. 공시 의무 확대와 규제 대응 비용 증가도 부담 요인이다.

업계 관계자는 "플랫폼 기업은 속도가 경쟁력인데 규제는 그 속도를 늦추는 요소"라며 "쿠팡 역시 투자 시점과 규모, 구조를 보다 보수적으로 조정할 가능성이 있다"고 말했다.