한화솔루션, 유상증자 2.4조→1.8조 … 채무상환금 6000억원 줄여

한화솔루션은 17일 이사회를 열고 유상증자 규모를 2조4000억원에서 1조8000억원으로 축소하는 변경안을 의결했다고 밝혔다. 당초 증자안 중 채무상환 금액은 1조5000억원에서 9000억원으로 6000억원 줄이고, 9000억원 규모의 미래성장 투자 계획은 그대로 유지하는 방안이다.

한화솔루션은 "유상증자에 대한 여러 주주 등의 의견을 심사숙고하고, 증자 비율과 채무상환 비중에 대한 우려를 완화하기 위해 유상증자 규모를 2조4000억원에서 1조8000억원으로 줄였다"면서 "증자 규모 축소에 따라 기존 주주의 청약 자금 부담이 줄고, 지분 가치 희석 우려도 감소할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

변경안에 따르면 발행 주식 수는 7200만주에서 5600만주로 축소되고, 증자 비율은 41.3%에서 32.1%로 낮아진다. 유상증자 참여 시 1주당 배정받는 신주 수는 약 0.33주에서 약 0.26주로 줄어든다. 할인율(20%)과 우리사주조합 배정 비율(20%)은 기존과 동일하다. 대주주인 ㈜한화는 증자 규모 변경과 관계없이 120% 초과청약으로 참여할 방침이다.

한화솔루션은 유상증자와 병행 검토해 온 자구안을 추진해 유상증자 규모 축소분 만큼의 채무상환 재원 6000억원을 마련할 계획이다. 투자자산 매각과 구조화상품 유동화, 해외법인을 활용한 자본성 조달을 통해 6000억원의 현금 유동성을 연내에 확보할 예정이다.

한화솔루션은 지난 2년간 2조3000억원 규모의 재무구조 개선 노력을 추진해 왔으며, 이로 인해 추가 자금 조달 여력이 제한적이다. 그러나 2026년 연간 실적 개선 기대에 따른 투자자들의 재평가가 이뤄지면서, 추가 자본 조달을 추진할 수 있는 여건이 마련됐다.

한화솔루션은 유상증자 대금 일부인 9000억원과 고강도 자구책으로 마련한 6000억원을 재무구조 개선과 중장기 재무 건전성 강화에 활용해 신용등급 하락 가능성에 대응할 방침이다.

한화솔루션은 올해 만기가 도래하는 회사채와 기업어음, 한도대출 등을 상환해 2026년 기준 연결 부채비율을 150% 이내 수준으로 관리하고, 순차입금은 약 9조7000억원 정도로 관리할 예정이다. 장기적으로 2030년까지 연결 부채비율 110% 이내, 순차입금 7조원 수준을 목표로 재무 건전성을 지속적으로 강화해 나갈 계획이다.

한화솔루션은 유상증자 축소분을 투자자산 유동화와 자본성 조달로 대체하면서 재무 안전성 지표의 개선 폭은 다소 줄어들 수 있지만, 전반적인 재무구조 개선 효과는 당초 증자안과 유사한 수준이 될 것으로 기대된다고 밝혔다.

이에 따라 한화솔루션은 최소배당 정책에 기반한 주주환원 기조를 유지하고, 사업 성장에 따른 주주환원 확대와 차입금의 점진적 상환을 통해 재무 건전성도 지속적으로 높여 나갈 방침이다.

한화솔루션은 앞으로 5년간 (2026~2030년) 배당 또는 자사주 매입·소각 중심의 주주환원 정책을 추진한다. 연결 당기순이익의 10%를 기준으로 산정되는 보통주 기준 주당 배당금이 300원에 미치지 못하는 경우에도 최소 300원의 배당을 지급한다. 한화솔루션은 2030년까지 추가 유상증자를 하지 않기로 했다.

또한 향후 4년간 13조8000억원 규모의 영업현금흐름을 창출해 이 가운데 6000억원을 주주환원 재원으로 배정할 계획이다. 또 추가적인 재무구조 개선에 6조원, 기업 운영 및 투자 지출(OPEX·CAPEX)에 7조2000억원을 활용할 예정이다.

특히 2030년 연결 기준 매출 33조원, 영업이익 2조9000억원 달성을 목표로 신재생에너지와 고부가가치 소재 등 핵심 성장 분야에 대한 투자를 지속해 나갈 계획이다.

한화솔루션은 오는 4월 21일 경영진이 직접 국내 증권사 연구원(애널리스트)들에게 유상증자 기대효과 및 자구안과 성장투자에 대한 계획 등을 설명하는 간담회를 개최한다. 또 이후 1분기 실적발표 기업설명회를 열고, 국내 기관투자자와 증권사 개인투자자 담당 직원 등을 만나 투자자와의 소통을 강화할 계획이다.

한화솔루션 남정운 케미칼 부문 대표와 박승덕 큐셀 부문 대표는 “유상증자 추진 초기 그 규모와 배경에 대해 주주 여러분 및 시장과 충분히 소통하지 못해 큰 심려를 끼쳐드린 점을 진심으로 반성하고 사과드린다. 최선을 다해 적극적으로 주주 여러분, 시장과 소통을 하겠다”고 밝혔다.

아울러 한화그룹 김승연 회장은 5월부터 한화솔루션에서 급여를 받지 않고 경영을 하기로 했다. 최고 경영자로서 유상증자의 목표인 미래성장 기술 투자와 재무구조 개선에 앞장서 기여하는 책임경영을 실천하는 의미라고 회사 측은 설명했다.