차입규모 1.3조·차입금의존도 13.4%…10년새 '최저치' 부채 1조 증가…'외상금' 매입채무 1년만 56.1% 증가준공후미분양 '2배껑충'…PF대출잔액 전년비 47.7%↑ 미청구액 4.6조 8년새 최대…IB "회수여부 모니터링중"
  • ▲ 서울 종로구 소재 현대건설 사옥. ⓒ강민석 기자
    ▲ 서울 종로구 소재 현대건설 사옥. ⓒ강민석 기자
    현대건설이 1분기 안정적인 영업실적과 재무성과를 보였지만 악화한 부채비율과 적체된 미분양물량, PF우발채무 등 해결해야 할 과제들도 산적한 것으로 분석됐다. 

    25일 분기보고서 분석결과 현대건설은 1분기 매출 6조310억원, 영업이익 1735억원 실적을 기록했다. 매출은 지난해 1분기 4조1453억원에 비해 45.4% 늘어나면서 4분기연속 전년대비 성장세가 이어졌다. 전분기 6조834억원에 비해선 소폭 감소했으나 6조원대 분기매출을 지속했다.

    영업이익은 3분기만에 전년대비 증가세를 나타냈다. 전분기 743억원에 비해 133% 급증했으며 전년동기 1714억원에 비해서도 1.18% 증가했다. 

    현대건설 측은 "최근 3년간 분양시장 호조에 따른 주택부문 실적이 확대되고 사우디아라비아 네옴 러닝터널, 파나마 메트로 3호선 공사, 사우디 자푸라 가스처리시설, 이라크 바스라 정유공장 공사 등 해외 대형현장 공정이 본격화됨에 따라 매출과 영업이익 모두 증가세를 기록했다"고 설명했다.

    채무부담도 덜어냈다. 차입규모와 차입금의존도는 각각 1조3557억원·13.4%로 최근 10년새 가장 낮은 수치를 기록했다.  

    다만 악화한 부채비율과 적체된 미분양물량 등 해결해야 할 과제들도 여전한 것으로 조사됐다. 

    1분기 부채비율은 114%로 전년동기 110%에 비해 4.09%p 악화했다. 자본금이 9조5297억원에서 10조932억원으로 5.91% 증가했지만 부채규모도 10조원에서 11조원으로 9.81% 늘어났다.

    부채증가 요인중 가장 큰 원인은 매입채무 증가다. 1분기 매입채무 규모는 3조237억원으로 전년동기 1조9367억원에서 56.1% 늘어나 최근 10년새 최대치를 기록했다. 매입채무는 상거래에서 발생하는 외상매입금이나 지급어음 등이다. 따라서 이 채무가 늘어났다는 것은 거래처에 줘야 하는 외상대금이 쌓였음을 의미한다.

    매입채무 규모를 늘리거나 결제기간을 길게 가져간다면 그만큼 자금흐름에 숨통을 틔워줄 수 있다. 외상으로 물건을 사 오는 만큼 그기간 동안 현금이 회사에 남기 때문이다. 하지만 결국은 갚아야 할 빚이다.

    매입채무 증가로 유동부채 역시 8조1345억원에서 9조2220억원으로 13.3% 늘어나면서 유동비율은 같은기간 184%에서 176%로 낮아졌다.

    적체된 미분양 규모도 부담이다. 준공 미분양 규모는 18억원에서 36억원으로 96.8% 급증했다. 

    실제로 주요 광역지방자치단체 자료를 집계한 결과 △경기 양주시 '힐스테이트 양주옥정 파티오포레' 458가구 △광주 광산구 '라펜트힐' 57가구 △서울 동대문구 '힐스테이트 청량리 메트로블' 52가구 △대구 남구 '힐스테이트 앞산 센트럴' 20가구 △경기 화성시 '동탄 파크릭스' 5가구 등 잔여물량이 있는 것으로 확인됐다.

    이외에도 경기 안산시, 경북 경주시, 인천 서구, 대전 유성구, 서울 강남구, 충남 천안시 등 전국 19개단지에서 주인을 찾지 못한 물량이 있는 것으로 파악됐다.

    뿐만 아니라 PF우발채무에 대한 부담이 존재한다. 적극적인 수주과정에서 시행사업 PF관련 우발채무 규모가 확대됐다. 연결기준 PF대출잔액은 모두 2조581억원으로 전년동기 1조3926억원에 비해 47.7% 증가했다. 여기에 연대보증 3조3564억원, 자금보충약정 2조8358억원 등도 안고 있다.

    홍석준 한국신용평가 실장은 "보증 제공 프로젝트 상당부분이 예정사업장으로 구성돼 있는데다 사업성과가 회사에 대한 실질 재무위험 판단시 유의적인 영향을 미칠 것으로 예상되는 만큼 추후 사업진행 상황 및 분양성과에 대한 모니터링이 필요하다"고 진단했다.

    이와 함께 최근 8년새 최대치를 기록한 미청구공사 규모도 우려된다. 미청구공사 대금은 4조6688억원으로 전년동기 3조6655억원에 비해 27.3% 늘어났다. 주요사업지로는 △인도네시아 발릭파판 정유공장 증설 5104억원 △폴란드 석유화학 플랜트 2737억원 △카타르 루사일 플라자타워 2106억원 등이 있다.

    최한승 한국기업평가 실장은 "해외사 경우 지정학적 리스크 등으로 국내사업보다 원가통제가 상대적으로 쉽지 않을 수 있어 원가율 추이 및 미청구공사 회수여부에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다"고 판단했다.