누가 돼도… 미국向 반도체 변함없다

미 정부의 추가 대중(對中) 규제와 트럼프 전 대통령의 대만 관련 발언 등이 잇따르면서 국내외 반도체업계가 출렁이고 있다. 다만 업계와 시장에서는 주가 폭락 등은 과한 우려라는 시각이 지배적이다. 일각에서는 오히려 미국이 대중 규제를 강화하면서 한국과 중국의 기술격차 축소 위험이 줄어들 수 있다는 관측도 나온다. 

19일 한국거래소에 따르면 삼성전자는 전 거래일 대비 1300원(-1.38%)원 내린 8만5600원에 거래를 시작했으며, SK하이닉스는 전 거래일 대비 3000원(-1.41%) 내린 20만9500원에 거래를 시작했다. 

최근 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 오는 11월 미국 대선을 앞두고 두 후보의 행보가 반도체 기업에 대한 투심을 끌어내렸다는 평가다. 

블룸버그는 바이든 행정부가 동맹국 반도체 기업이 첨단 기술에 대한 중국의 접근을 계속 허용할 경우 가장 강도 높은 제재도 도입하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령도 대만 TSMC 등에 지급하는 반도체 보조금을 문제 삼았다.

특히 피격 사건 이후 트럼프 전대통령의 당선 가능성이 높아지면서 국내 반도체산업이 타격을 맞을 것이란 우려가 커지고 있다. 미국의 보호무역 기조 강화로 중국산 IT 기기 소비가 줄고, 이로 인해 국내 기업들이 만드는 메모리 수요 또한 감소할 수 있다는 전망이다. 더불어 반도체지원법(칩스법) 등에 변화가 생길 수 있다는 관측도 나온다. 

다만 이는 지나친 기우라는 게 업계와 시장의 지배적인 의견이다. 한 반도체기업 관계자는 “현재 바이든도 중국산 반도체에 관세를 매기고 있고 내년에는 더욱 늘어날 전망”이라면서 “정책 기조의 큰 틀이 미국 중심, 반(反) 중국이라는 데는 변화가 없어 반도체업에 지금과 다른 큰 영향은 없을 것으로 본다”고 말했다. 

업계 관계자도 “반도체 지원법은 민주당과 공화당의 합의에 따라 통과된 만큼 실제 법안에 큰 변화가 있기는 어려워보인다”면서 “현재 세부적인 공약이 나오지 않은 상황이지만 누가 대통령에 당선되더라도 반도체 관련해서는 크게 영향이 없을 것이라는 게 대부분의 의견이다”고 전했다. 

삼성전자와 SK하이닉스는 2019년 트럼프 집권 당시 중국산 반도체에 관세를 부과할 때 중국팹에서 생산하는 중국산 반도체는 중국 고객향으로만 판매하는 등 전략을 변경했다. 현재 미국 고객향 제품은 전량 한국산 반도체로 대응하고 있다. 이 때문에 트럼프 재집권이 현실화되고 대중관세율이 추가 상승한다고 해도 메모리 반도체에 미치는 직접적인 영향은 없을 것으로 예상된다. 

또한 현재 반도체 사이클이 스마트폰과 PC보다는 인공지능(AI)을 중심으로 한 서버 수요가 이끌고 있다는 점도 우려를 더는 대목이다. 현재 서버와 AI 관련 수요 대부분은 미국에서 창출되고 있다. 중국 ICT 제조업을 대상으로 고율 관세를 부과하더라도 중간재를 공급하는 국내 메모리반도체에 큰 타격이 없을 것으로 예상되는 이유다. 

당분간 AI 서버를 중심으로 한 반도체 수요는 지속 이어질 것으로 전망된다. 시장조사업체 트렌드포스는 최근 ‘AI 서버 산업보고서’를 통해 올해 연간 AI 서버 출하량은 전년 대비 41.5% 성장한 167만대로 예상했다. 또한 AI 서버 시장 규모도 올해 258조원을 넘어서며 전년 대비 69% 성장할 것이라고 봤다. 

일각에서는 트럼프 대통령 당선시 중국 반도체 규제 강화에 따른 기술격차 축소 위험이 줄 수 있어 긍정적이라는 평가도 나온다. 중국의 추격이 주춤하면서 오히려 국내 반도체 산업이 수혜를 받을 수 있다는 관측이다. 

업계 관계자는 “미·중 갈등은 당분간 지속될 것으로 보이고 이 가운데 기술 분야·수출 통제가 핵심될 것으로 예상한다”면서 “중국과 기술격차를 벌일 절호의 기회가 될 수도 있다”고 평가했다.