총량규제·건전성 부담에 수익성 둔화 불가피 … 지방금융 부실 경고등“내년 상반기, 수익성보다 건전성 관리가 핵심 과제될 것”
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    국내 주요 금융지주사들이 올해 3분기에도 견조한 실적을 거둘 것으로 전망된다.

    다만 환율 불안, 대출총량 규제, 금융당국의 감독 강화 등 외부 변수들이 겹치며 4분기 이후에는 ‘피크아웃(peak-out·실적 정점 통과)’ 우려가 커지고 있다.

    은행권 수익성은 방어됐지만 외화평가손과 건전성 비용 증가가 부담으로 작용한다는 분석이다.

    16일 대신증권에 따르면 KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주의 3분기 순이익은 약 5조원으로 전망됐다. 이는 시장 컨센서스(약 4조9000억원) 수준과 비슷하다.

    은행들의 순이자마진(NIM)은 전분기 대비 소폭 하락했으나 예상보다 견조한 원화대출 성장세가 실적을 방어했다.

    6·27 부동산 대책 이전에 접수된 주택담보대출 수요가 8월까지 실제 집행되면서 가계대출이 예상치를 웃돌았고, 대손비용 감소도 이익에 긍정적으로 작용했다.

    박혜진 대신증권 연구원은 “4대 시중은행의 마진이 예상보다 잘 유지됐다”며 “지난 2년간 은행의 가산금리가 완만하게 상승하며 방어력을 높였다”고 분석했다.

    신한투자증권 은경완 연구위원도 “비이자이익은 카드·수수료 수익이 양호했지만 외화평가손과 유가증권 손익 감소로 전분기 대비 소폭 줄었다”고 전했다.

    전문가들은 4분기부터 수익성 둔화가 불가피하다고 본다. 정부의 가계대출 총량 관리 강화와 경기 둔화에 따른 대손비용 확대가 맞물리기 때문이다.

    현재 신한·NH농협은행은 이미 연간 가계대출 증가 목표치를 초과했으며, 하나·KB은행도 90% 이상을 소진한 상태다.

    정부가 지난 15일 발표한 ‘부동산 대출규제’도 고가주택의 주택담보대출(주담대) 한도가 축소되고, DSR(총부채원리금상환비율) 산정 기준 금리가 두 배로 높아지면서 대출 문턱이 더 높아졌다. 

    한 시중은행 관계자는 “3분기 실적에는 정부 규제 시행 전 대출 수요가 반영됐지만 4분기에는 신규 대출이 급감할 가능성이 높다”며 “기업대출 중심의 포트폴리오 재편이 불가피하다”고 말했다.

    자산건전성 악화는 은행권의 또 다른 고민이다.

    실제로 올해 상반기 기준 8대 금융지주 중 NH농협을 제외한 대부분 지주의 고정이하여신(NPL) 비율이 상승세를 보였다.

    농협금융(0.6%)과 하나금융(0.63%)은 상대적으로 안정적인 반면,
    BNK금융(1.62%)·iM금융(1.64%)은 1%를 넘어서며 지방금융 중심으로 부실 위험이 확대되고 있다. 특히 일부 지방금융의 대손충당금적립비율은 100%를 밑돌아 충격 흡수 여력이 제한적이라는 지적이 나온다.

    금융감독원 관계자는 “전반적으로는 양호한 수준이지만 경기 둔화 시 부실채권 리스크가 커질 수 있다”며 “은행권에 충당금 확충과 리스크 점검을 지속 유도할 것”이라고 밝혔다.

    여기에 은행권은 정부의 ‘생산적 금융’ 기조에 맞춰 기업대출 확대 및 포용금융 강화로 방향을 전환하고 있다.

    다만 기업대출의 경우 부도 가능성과 위험가중자산(RWA) 증가로 인해 단기적으로는 대손비용·NPL 상승이 불가피하다는 평가가 나온다.

    한 시중은행 관계자는 “기업대출 관련 리스크를 정부나 공공기관이 분담할 수 있는 제도적 장치가 필요하다”고 말했다.

    금융권에서는 올해 3분기 실적이 ‘정점 구간’일 가능성에 무게를 둔다.

    대출 규제 강화, 금리 하락 압력, 부실 증가가 동시에 나타나며 은행 수익성의 고점 통과 시그널이 뚜렷하다는 분석이다.

    금융권 관계자는 “3분기까지는 선제적 대출 수요로 실적이 유지됐지만 4분기부터는 정책 리스크와 경기 둔화가 본격화될 것”이라며 “내년 상반기까지는 성장보다 건전성 관리가 핵심 과제가 될 것”이라고 말했다.