이재명 대통령 임기 시작 … 신정부 정책 수혜주는?

이재명 대통령이 제 21대 대통령의 임기를 시작한 가운데, 투자자들은 신정부 출범에 따른 정책 수혜주를 찾기 위해 분주히 움직이고 있다. 시장에서는 이번 대선 결과로 내수·신재생 에너지·지주·금융 등이 수혜를 입을 것으로 전망하면서도 재료 소멸에 따른 물량 출회가 나타날 수 있음에 유의해야 한다고 강조했다.

◆신정부, 경제·재정 정책 최우선 … ‘내수주’ 랠리 시작된다

먼저 이 대통령이 가능한 신속하게 30조원 이상 규모의 추가경정예산(추경)을 편성할 것으로 관측되는 만큼 내수주 관련 종목들이 수혜를 받을 전망이다. 특히 올해 우리나라 경제 성장률이 0%대로 떨어질 것이란 우려가 큰 만큼 신정부는 경제정책 분야를 최우선순위에 둘 가능성이 높다.

실제 4일 한국거래소에 따르면 오전 9시 35분 기준 섬유·석유화학 분야를 주력 사업으로 전체 매출의 70% 이상 차지하는 태광산업은 전장(92만5000원)보다 10.05% 오른 101만8000원을 기록하며 황제주(주당 100만원)에 등극했다.

또 다른 내수주로 꼽히는 ▲CJ ENM(3.15%) ▲코스맥스(3.00%) ▲KT&G(2.99%) ▲LG생활건강(2.17%) ▲GS피앤엘(2.15%) ▲삼양식품(2.13%) ▲롯데웰푸드(1.45%) ▲오뚜기(1.41%) ▲동서(1.19%) 등도 동반 강세를 나타내고 있다.

이 대통령은 지난달 29일 서대문구 신촌에서 사전 투표를 마친 뒤 “구체적인 추경 계획은 구상한 것도 있지만, 내수 경기 진작을 위한 지출이 가장 클 것”이라고 언급한 바 있으며 당선이 확실시된 전날 밤에도 “경제를 살리고 민생을 회복시키겠다”라고 강조했다.

시장에서는 신정부의 재정 정책들이 국내 경제·증시에 긍정적 영향을 미칠 것으로 봤다. 김병연 NH투자증권 연구원은 “신정부는 올해 추경 편성 이후 2026년에도 확대 재정 정책을 추진할 계획이며 이는 한국경제 성장률을 약 0.3%포인트 끌어올리는 효과가 있을 것”이라고 설명했다.

대표적인 내수주는 음식료·화장품·유통 등 필수소비재 섹터다. 앞서 ‘KRX 300 필수소비재’ 지수는 대선 직전 여론조사 등에서 이 대통령의 당선 가능성이 높게 점쳐지자 최근 한 달간 6.22% 급등하기도 했다. 이는 같은 기간 코스피(5.57%)·코스닥(3.21%) 수익률을 상회하는 수준이다.

신정부의 내수 부양 정책이 건설주 투자심리 개선으로 이어질 수 있다는 관측도 나온다. 김동원 KB증권 연구원은 “내수 바닥에 대한 기대감을 가장 먼저 반영하고 있는 곳이 ‘부동산’”이라며 “부동산 가격 상승은 건설업황에 대한 바닥 심리를 키울 수 있을 뿐만 아니라 건설은 원전, 대북 정책, 러·우 전쟁 종전 등의 이슈에도 수혜가 가능한 업종”이라고 설명했다.

강현기 DB증권 연구원은 “현재 소매유통 업종 밸류에이션은 역사적 최저 주가순자산비율(PBR)에 머물고 있는데, 이러한 저평가와 더불어 부양책에 의한 부동산 가격 상승으로 나타나는 파생적 소비 여지가 관련 주가의 상승을 부추길 수 있다”며 “엄밀히 말하면 올해 상반기 한국의 차기 대선 가능성이 커지면서부터 해당 주식들의 상승이 시작됐는데, 그 추세가 올해 하반기까지 이어질 수 있다”고 분석했다.

◆태양광·풍력 등 신재생 에너지 주목 … 모멘텀 강화 국면

신재생 에너지 관련주들도 새 정부 수혜주로 주목받고 있다. 이 대통령이 대선 후보 시절부터 에너지 정책으로 신재생 에너지 관련 공약을 쏟아내면서 기대감이 높아진 영향이다.

이날에도 LS마린솔루션(6.18%)을 비롯해 ▲코미코(5.64%) ▲한솔테크닉스(5.28%) ▲KCC(5.13%) ▲삼일씨엔에스(4.19%) ▲주성엔지니어링(3.66%) ▲HD현대에너지솔루션(0.77%) 등 태양광·풍력 관련주들이 줄강세를 기록하고 있다.

이 대통령은 대선 후보자 TV 토론회에서 “전 세계가 기후 위기 때문에 재생에너지 사회로 전환되고 있는데, 우리는 재생에너지에 대한 대책이 거의 전무하다시피 해 재생에너지 관련 산업을 대대적으로 신속하게 키워야 한다”며 “원전의 경우 활용은 하되 너무 과하지 않게 재생에너지 중심 사회로 전환해 가자”고 강조한 바 있다.

신정부는 태양광·풍력 등 신재생 에너지를 바탕으로 오는 2030년 서해안 에너지 고속도로와 2040년 ‘U자형 한반도 에너지 고속도로’를 구축할 계획이며 이차전지 연구개발(R&D)을 강화하고 세액공제도 도입할 예정이다. 또한 신재생 에너지 사업 이익을 지역 주민에게 공유하는 ‘햇빛·바람 연금’을 확대하고 기후 에너지 정책의 컨트롤타워 역할을 할 ‘기후에너지부’도 신설한다.

허재환 유진투자증권 연구원은 “신재생 에너지 산업은 직전 정부 정책과 가장 큰 차이를 보일 것으로 예상되는 대목”이라며 “이재명 당선인은 기후에너지부를 신설하고 원전과 재생에너지 간 믹스로 전력 문제를 해결하고자 하는데, 그동안 상대적으로 부진했던 신재생 에너지 업종들에 대한 변화가 가장 클 것”이라고 내다봤다.

김대준 한국투자증권 연구원은 “신정부는 지난 정부와 달리 신재생 모멘텀을 강화할 것”이라며 “공약대로만 행동이 나올 수 있다면 그동안 눌렸던 이차전지와 신재생 에너지 종목이 반등에 나설 수 있다”고 내다봤다.

◆자본시장 구조 개혁·증시 활성화 기대감↑ … 지주사·금융에 쏠리는 눈

자본시장 구조 개혁과 증시 활성화 정책에 대한 기대감으로 지주회사, 은행, 증권 등의 업종도 수혜주로 거론된다.

이날 지주사 중 한화는 13.47% 급등한 8만7600원에 거래되고 있으며 ▲솔브레인홀딩스(13.20%) ▲오리온홀딩스(11.62%) ▲CJ(9.38%) ▲하림지주(9.03%) ▲LS(7.65%) ▲SK(6.36%) ▲DB(6.16%) ▲두산(5.24%) ▲HD현대(5.14%) ▲효성(3.41%) 등이 일제히 강세를 나타내고 있다.

은행주별로는 JB금융지주가 5.44% 강세, ▲우리금융지주(5.40%) ▲하나금융지주(5.00%) ▲BNK금융지주(4.37%) ▲KB금융(4.20%) ▲신한지주(3.76%) 등도 상승 중이며 증권주 가운데에서는 부국증권이 개장 직후 28.34% 오른 4만4150원으로 치솟아 상한가에 직행했고 ▲신영증권(11.66%) ▲SK증권(11.34%) ▲LS증권(10.73%) ▲미래에셋증권(10.56%) 등도 두 자릿수대 상승률을 기록하고 있다.

이 대통령은 그동안 공정한 시장 질서 확립, 기업지배구조 투명성 향상, 외국인 투자 여건 개선 등을 강조해 왔다. 주가를 한 번이라도 조작하면 시장에서 영구 퇴출하는 ‘원스트라이크 아웃제’를 비롯해 주주 충실 의무를 포함한 상법 개정, 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진지수 편입 등도 주장했는데, 이는 증시 상승에 우호적인 분위기가 조성될 가능성이 높다.

이 대통령은 후보 시절 자신의 페이스북에 “코리아 디스카운트(국내 증시 저평가)를 해소하고 주가지수(코스피) 5000 시대를 열겠다”며 “국민이 안심하고 투자할 수 있는 공정·투명한 시장을 만들겠다”고 강조했다.

이웅찬 iM증권 연구원은 “이재명 대통령 본인이 증시에 대한 이해도가 높다고 평가하고 있으며 민주당이 국회를 장악하고 있다는 점은 상법 개정 등 관련 법안 처리가 현실화될 가능성이 대단히 높음을 의미한다”며 “지배구조 관련 정책은 지주회사의 중복상장 제한, 자사주 소각 의무화, 지배구조 불투명 기업의 개선 요구 등이 예상돼 저 PBR 기업의 재평가로 이어질 가능성이 높다”고 밝혔다.

이어 그는 “세제 혜택은 배당분리과세 한도 확대, 상속세 감면 등이 논의되고 있으나, 이는 고소득층 감세라는 비판으로 현실성이 낮을 수 있어 직접투자보다는 펀드 등 간접투자에 집중될 전망”이라며 “결과적으로 윤석열 정부의 밸류업 정책이 고배당 주주환원 주식의 재평가였다면 이재명 정부의 증시 부양 정책은 지배구조 개선 가능성의 재평가로 귀결될 것”이라고 부연했다.

김동원 연구원도 “상법 개정에 대한 논의가 더욱 본격화될 것이며 이에 따라 가장 먼저 주목해야 할 업종은 ‘지주’”라며 “주식투자자 인구가 1400만명에 이르면서 자본시장 관련 정책이 행정부의 주요 정책 분야로 부상하고 있는데, 특히 지배구조 개선에 관한 정책은 한국 주식시장에 대한 재평가 기대감을 높이는 계기가 될 것이며 금융업에 긍정적인 변화가 기대된다”고 말했다.

이 밖에도 신정부 정책 수혜 산업은 다양하게 언급되고 있다. 한국투자증권에 따르면 이 대통령이 제시한 39개 주요 정책 중 주가와 관련된 사항은 대략 10개 정도로 ▲인공지능(AI) ▲반도체 ▲에너지 ▲배터리 ▲방산 ▲항공우주 ▲조선 ▲문화예술 ▲소상공인 등을 언급했다. 공약집에 각 산업의 육성 전략을 명시하고 있다는 점에서 관련 종목에 관심이 쏠릴 것으로 예상된다.

김대준 연구원은 “이 대통령은 대선에서 이긴 게 확실시된 이후 진행한 연설에서 경제와 민생 살리기에 매진할 것임을 강조했다”며 “주요 내용은 민주당 정책과 대통령 후보 정책공약에 상세히 소개돼 있는데, 스마트한 주식시장은 이를 주가에 빠르게 반영할 것”이라고 했다.

다만, 그간 국내 증시에서 정책 수혜 종목들이 기대감을 선반영하며 강세를 보여왔던 만큼 대선 이후 조정받을 수 있다는 우려도 제기된다.

한지영 키움증권 연구원은 “주식시장에서 빈번하게 나타나는 ‘특정 이벤트 후 재료소멸 물량(Sell on)’이 이들 업종에서도 출회될 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있다”며 “주 후반 국내 휴장 기간 중 미국 고용, 미·중 관세 협상 등 대외 이벤트가 대기하고 있는 만큼 남은 2거래일 동안 증시 전반에 걸쳐 ‘전강후약’ 형태로 수급 변동성이 높아질 수 있음에 대비하는 것이 적절하다”고 조언했다.