피봇 기대 꺾은 파월 매파 발언…"증시 위축 불가피"

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 2일(현지시각) 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 한 번에 75bp 인상하는 자이언트스텝을 4번 연속 단행했다. 이날 제롬 파월 의장은 시장의 기대감과 달리 예상보다 더 매파(통화 긴축 선호)적인 기조를 드러냈다. 전문가들은 국내 증시가 더 위축될 가능성이 있다고 분석한다.  

연준은 이날 기준금리 목표 범위를 연 3.00∼3.25%에서 3.75∼4.00%로 75bp 올렸다. 이는 지난 2008년 1월 이후 최고 수준으로, 연준은 지난 6월부터 7·9·11월까지 4연속 자이언트스텝을 밟았다.  

연준은 성명에서 인플레이션 목표 2%를 달성하기에 충분하도록 지속적인 금리 인상 통화 정책이 필요했다고 설명했다. 다만 지속된 긴축 정책과 인플레이션과의 시차, 경제 상황 등을 고려해 속도 조절에 나설 가능성을 시사했다. 

그러나 파월 연준 의장은 FOMC 정례회의를 마친 뒤 기자회견에서 이전보다 매파적 발언으로 시장의 피봇 기대감을 꺾었다.

파월 의장은 지난 9월 FOMC 이후 발표된 각종 경제지표를 고려할 때 "최종금리 수준은 지난번 예상한 것보다 높아질 것"이라고 밝혔다. 내년 기준금리가 9월 점도표에서 제시된 4.6%를 넘어 5%에 달할 가능성을 시사한 것으로 풀이된다.

또 그는 "금리 인하 전환 고려는 매우 시기상조"라면서 "우리는 갈 길이 멀다"고 말했다. 

그러면서 "역사는 너무 이르게 정책을 완화하지 말라고 강하게 경고한다"며 "(물가안정) 임무가 끝날 때까지 하던 일을 계속할 것"이라고 덧붙였다.

이로써 12월 FOMC 회의에선 빅스텝(한번에 기준금리 50bp 인상)을 단행할 가능성이 높아졌다. 

시장에선 연준이 내년 목표 금리 상단 5.00%를 달성할 때까지 좁은 폭으로 금리 인상을 계속할 것으로 보고 있다. 올해 12월 50bp, 내년 2월과 3월 각 25bp 올릴 것이란 분석이 중론이다.

예상보다 강경한 파월의 발언에 최근 연준의 피봇 기대감에 올랐던 증시는 즉각 출렁였다. 

간밤 미국 뉴욕증시는 일제히 급락했다. 기술주 중심의 나스닥종합지수는 3.36%, S&P500지수는 2.50%, 다우존스30산업평균지수는 1.55% 내렸다.

이날 주요 지수는 연준이 4회 연속 자이언트스텝(기준금리 0.75%포인트 인상)을 결정하며 금리 인상 속도 조절을 시사하자 상승했다가 이후 파월 연준 의장 발언의 영향을 받으며 하락세로 돌아섰다. 

애플(3.7%), 아마존(4.8%), 테슬라(5.6%), 마이크로소프트(3.5%), 메타(4.9%), 알파벳(3.8%), 넷플릭스(4.8%) 등 대형기술주 대부분은 급락세를 나타냈다. 

국내 증시도 하락 출발해 약세를 보이고 있다. 코스피는 오전 9시30분 현재 전일 대비 1.44% 하락한 2303.24에, 코스닥은 0.95% 하락한 690.77에 거래되고 있다.

최근 지수 상승을 주도해온 삼성전자(2.35%), 삼성바이오로직스(2.06%), SK하이닉스(2.84%), 네이버(3.45%) 등 대형주의 낙폭이 두드러진다.

전문가들은 파월 의장의 발언이 국내 증시에 부담이 될 수 있다고 전망한다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "파월 연준의장이 9월 전망했던 최종금리 수준보다 더 높을 것이라는 발언을 한 점은 부담"이라며 "외국인 수급에 부담을 줄 것으로 예상되기 때문이라고 분석했다.

박광남 미래에셋증권 연구원은 "12월 FOMC에서 점도표 올릴 것을 시사한 것이다 보니 최종 금리가 인상될 가능성이 더 부각될 것"이라며 "아직은 볼 수 있는 지표가 있어 시장금리가 격하게 반응하진 않은 것으로 풀이하지만 최종 금리 레벨이 높아졌다는 점에서 증시 밸류에이션 할인 요인"이라고 말했다

다만 미국 증시에 비해 국내 증시 하방 압력이 상대적으로 덜할 것이라는 분석도 나온다.

허재환 유진투자증권 연구원은 "증시에 좋지는 않겠지만 국내의 경우 지수가 최근 많이 하락했던 데다 최근 외국인들이 중국에 대한 대안으로 사고 있다는 점은 부담을 완화하는 요소"라며 "코스피가 2300선을 올라갔다는 점에서 추가 상승은 다소 버거울 수 있으나 이전 저점인 2100을 더 내려가는 흐름은 아닐 것으로 본다"고 전했다.