SM그룹, HMM 3대주주 등극… 우오현 회장 속내는?

우오현 SM그룹 회장과 그룹 계열사들이 HMM의 지분을 계속 매입하며 3대 주주에 올랐다. SM그룹 측은 단순 투자 목적이라고 설명하고 있으나 일각에서는 향후 인수를 염두에 둔 포석이라는 관측도 제기되고 있다.

22일 금융감독원에 따르면 HMM은 우 회장을 비롯한 SM그룹 특수관계인 18명이 HMM의 지분 5.52%(2699만7916주)를 보유하고 있다고 지난 20일 공시했다. 

SM그룹이 HMM 주식을 매입한 금액은 8350억원에 달하며 주당 평균 매입가는 3만931원이다.

SM상선은 이달 13일과 16일, 17일에도 총 4851억8000만원 규모의 HMM 주식을 매입했다. 같은 기간 우오현 회장도 381억원을 투자해 총 128만7300주를 사들였다. 이 외 계열사와 임직원들도 2만3000원~4만5000원대에 HMM 주식을 매입했다.

이로써 SM그룹은 산업은행(20.69%)과 한국해양진흥공사(19.96%)에 이어 3대 주주로 올라서게 됐다. 

5%대 지분은 전체 지분에서 비중이 크지는 않지만 주주총회 소집청구와 주주제안, 업무검사 등 상법상 다양한 소수 주주권을 행사할 수 있기 때문에 SM그룹의 행보에 여러 해석이 나오고 있다. 

재계에서 우 회장은 인수·합병(M&A)의 귀재라는 평가가 주를 이룬다. 

우 회장은 삼라건설을 시작으로 적극적인 M&A를 통해 사세를 확장 시켰다. 우 회장이 이끄는 SM그룹은 올해 기준 재계 순위 34위, 국내 57개의 계열사를 거느리고 있다.

우 회장이 해운업에 진출한 것 또한 M&A를 통해 이뤄졌다. 2013년 벌크선사 대한해운을 시작으로 2016년 벌크선사인 삼선로직스를 인수하며 현재의 대한상선이 됐다, 이듬해인 2017년 한진해운의 미주노선을 인수하면서 컨테이너 선사인 SM상선이 탄생했다. 

해운업계에서는 올해를 기점으로 해운업황이 정점에 달할 것으로 전망되면서 지금이 HMM 매각 적기라는 평가가 나온다. 

일각에서는 SM그룹이 올해 지분 매입 규모가 급격히 늘어난 점을 주목하며 우 회장이 HMM 인수까지 염두에 둔 것 아니냐는 의구심이 일고 있다.

지난해 HMM 매각설이 본격화됐을 당시 현대차그룹, 포스코그룹 등을 제외하고 중견기업으로 유일하게 SM그룹도 인수 후보 기업으로 꼽혔다. 같은 해 쌍용차 인수에 나섰다가 본입찰에 참여하지 않은 것 또한 HMM 인수를 위한 실탄 마련이라는 분석이 나오기도 했다. 

황용식 세종대 경영학과 교수는 “지분 증식은 M&A 매수자와 상관관계가 높다. 단계적으로 지분 참여를 늘리는 것은 향후 M&A에 염두를 둔 사전 지분 확보로 해석할 수 있다”며 “현재 지분 비중이 크지 않기 때문에 단정 짓기는 어려우나 여러 상황을 감안할 때 인수 참여에 긍정적인 시그널로 보여진다”고 말했다. 

반면 산은과 해진공이 보유한 HMM 지분은 물론 영구채까지 상환하려면 10조원 이상이 들어갈 수 있다는 점에서 인수가 성사되기에는 현실적으로 어렵다는 관측에 무게가 실린다. 

SM그룹 자금력으로는 시가 총액 12조6172억원에 달하는 HMM 인수를 성사시키기엔 턱없이 부족하다.

지난 4월 발표된 공정거래위원회의 대기업집단 자료에 따르면 HMM의 자산총액은 17조원 이상으로 13조원으로 평가된 SM그룹보다 30%가량 높다. 

HMM의 유력한 인수 후보로 거론되는 현대차그룹의 자산이 257조원, 포스코그룹 96조원, 현대중공업그룹 75조원, CJ그룹 36조원과 비교해도 SM그룹과는 상대적으로 차이가 난다. 

과거 금호아시아나그룹의 경우 2006년 대우건설과 대한통운을 무리하게 인수한 탓에 자금 상환 압박에 시달리다 알짜 계열사였던 금호타이어는 2009년 워크아웃에 빠지기도 했다. 

SM그룹 관계자는 “지분 매입은 경영 참여가 아닌 단순 투자 목적”이라며 확대해석을 경계했다.