‘흥행 예고’ LS일렉트릭, 올해 첫 공모채 시장 두드린다

LS일렉트릭이 올해 첫 공모채 시장을 두드린다. LS일렉트릭은 탄탄한 재무구조와 사업 안정성을 갖춘 우량 기업으로, 자금조달에 무난히 성공할 것으로 전망된다.

21일 업계에 따르면 LS일렉트릭은 400억원(2년물), 600억원(3년물) 등 총 1000억원 규모의 공모채를 발행할 예정이다. 수요예측은 이날 오전 9시부터 16시까지 진행되며, 결과에 따라 최대 1500억원까지 증액 발행될 수 있다.

LS일렉트릭은 이번에 조달하는 자금 전액을 오는 5월 11일 만기가 도래하는 1500억원의 회사채를 차환하는 데에 쓸 예정이다. LS일렉트릭이 기존 계획대로 1000억원만 조달한다면, 나머지 500억원은 회사가 보유한 현금으로 상환이 이뤄지게 된다.

LS일렉트릭은 회사채 시장에서 2010년부터 줄곧 ‘AA-(안정적)’의 신용등급을 유지해오고 있다. 이번 회사채에 대해서도 한국기업평가는 ▲높은 브랜드 인지도, 국내 수위권 시장 지위 등 사업 안정성 우수 ▲외형성장에 따른 투자 부담 확대에도 재무안전성 유지 등을 이유로 같은 신용등급을 부여했다.

실제 LS일렉트릭은 지난해 말 기준 부채비율 114.5%, 차입금의존도 27.2% 등 재무지표가 건전성 기준을 충족하고 있다. 1년 내 현금화가 가능한 단기금융상품을 포함한 현금성자산도 5723억원 보유 중이다.

채권시장에서는 ‘AA-’ 이상을 우량 회사채로 본다. 실적이 좋고 재무구조가 우량한 회사가 발행하는 채권이란 뜻이다. 국채만큼 안전하면서도 국채보다 수익률이 높아 투자자들로부터 인기를 끌고 있다.

LS일렉트릭의 자금조달에도 무리가 없을 전망이다. LS일렉트릭은 지난해 1월에도 500억원(2년물), 500억원(3년물) 등 총 1000억원의 공모채 발행에 나섰는데, 당시 수요예측에 4300억원이 몰렸고 1200억원으로 증액해 발행한 바 있다.

LS일렉트릭은 상반기 1500억원을 비롯해 하반기 600억원, 2024년 1400억원, 2025년 600억원, 2026년 900억원, 2027년 600억원 등의 회사채 만기가 도래한다. 이들의 연 이자율은 1~2%대에 형성돼 있다.

이번에 발행하는 회사채 금리는 3~4%대로 예상된다. 그러나 탄탄한 재무적 체력을 갖춘 상태인 데다 실적 성장세가 이어지며 금리 인상에 따른 부담도 충분히 감내할 수 있다고 업계는 보고 있다.

LS일렉트릭의 지난해 이자보상배율은 9.4배다. 영업이익을 이자비용으로 나눈 이자보상배율은 기업의 부채에 대한 이자 지급 능력을 나타낸다. 값이 작을수록 이자에 대한 부담이 크고, 수치가 1 미만이면 해당 기간 벌어들인 돈으로는 이자를 감당하지 못한다는 의미다.

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 LS일렉트릭의 올 1분기 연결기준 실적 컨센서스(전망치)는 매출 7842억원, 영업이익 576억원이다. 매출은 지난해 동기보다 19.8%, 영업이익은 42% 각각 증가한 수치로 실적 성장이 예상되고 있다.

LS일렉트릭의 투자 계획도 차질없이 진행될 전망이다. LS일렉트릭은 올해 설비유지에 745억6500만원 투자를 비롯해 신규생산 86억3300만원, 생산능력 확장 70억5000만원 등 902억4800만원의 설비 투자 계획을 세워놨다.