美 관세에 수출 물동량 '들쑥날쑥' … 기업들, 리스크 헷징 전략 골머리

트럼프 2기 행정부의 전면적 관세 정책 발표 직후 세계 수출 물동량은 1주일간 25.9% 급증했지만, 관세 시행 이후에는 미국을 피해 다른 국가로 수출 시장이 확대되는 흐름이 나타났다. 이에 따라 반도체와 의약품 등 관세 부과가 검토되는 품목은 단기적으로 선수출 수요가 늘어날 것으로 예상되는 가운데 기업들은 안정적인 재고·원부자재 관리뿐 아니라 환율과 해상운임 급등에 대비한 체계적 리스크 헷징 전략이 필요하다는 분석이 나왔다.

29일 한국무역협회 국제무역통상연구원이 발표한 ‘미 관세 정책 이후 세계 수출 물동량 변화 및 시사점’ 보고서에 따르면, 트럼프 2기의 관세 정책 발표 직후 1주일간의 관세 회피 목적의 선수출 수요로 세계 수출 물동량 증가폭이 25.9%에 달한 것으로 나타났다. 다만, 실제 관세 시행 후 1주일간 물동량이 20.8% 감소하며 선수출 효과는 제한적이었다.

이는 미국의 8대 수입대상국( 중국, 캐나다, 멕시코, 독일, 일본, 대만, 베트남, 한국) 항만의 일간 대세계 출항 물동량 전수데이터를 활용해 트럼프 관세 정책의 16개 발표 시점 및 11개 시행 시점의 단기적인 세계 수출 물동량 변화를 실증 분석한 결과다.

보고서는 이러한 물동량 변화는 단기적이고 제한적이지만, 올해 2~3월처럼 관세 정책이 집중된 시기에는 영향이 누적될 가능성도 있다고 봤다. 특히, 관세 발표부터 시행까지의 기간이 상대적으로 짧았기 때문에 신규 생산보다는 기존 재고의 이동이 주를 이룬 것으로 분석했다.

또한 보고서는 미국의 관세 조치가 단기적으로 세계 수출 물동량을 증가시키는 요인으로 작용했지만, 세계 수출과 미국 수입은 시기와 수요에 따라 상이한 흐름을 보였다고 지적했다.

실제 트럼프 대통령이 후보 시절 관세 부과 가능성을 언급한 2024년 10월 25일부터 당선과 취임(2025년 1월 20일) 전까지 세계 수출 물동량은 전례 없는 관세 불확실성으로 3개월 연속 감소했지만, 같은 기간 미국 수입은 급증했다.

반면, 상호관세 90일 유예(4월 2일)와 10% 보편관세 시행(4월 9일) 이후에는 미국은 수입 수요가 위축되며 월 2% 미만으로 성장세가 둔화됐지만, 세계 수출 물량은 오히려 증가했다. 이는 미국의 전방위적인 관세 정책을 피해 미국 외 국가로 수출 시장이 확대되고 있음을 보여준다.

김나율 한국무역협회  연구원은 “반도체, 의약품을 비롯해 관세 부과가 검토중인 품목의 경우 단기적으로 선수출 수요가 확대될 것으로 예상된다”면서 “해당 기업은 안정적인 재고 및 원부자재 관리뿐 아니라 환율 및 해상운임의 단기 급등에 대비한 체계적인 리스크 헷징 전략을 마련해야 한다”고 강조했다.