'돈맥경화' 10대건설사, 피소액만 5兆 육박하는데 … 미분양 적체에 10·15대책까지 '산 넘어 산'

10대건설사가 하자보수·소송 등 대응용도로 쌓아둔 충당부채가 상반기 5조원을 넘긴 가운데 피소소송가액이 이에 육박한 것으로 나타났다. 문제는 장기간 적체된 미분양 탓에 자금경색이 심화된 상황에서 정부 부동산대책으로 자금흐름이 막혀 유동성 압박이 심화될 수 있단 점이다. 전문가들은 향후 소송이 현실화될 경우 건설사 '현금흐름 쇼크'가 불가피하다고 우려한다.

20일 시공능력평가 상위 10개건설사 반기보고서를 분석한 결과 상반기 기준 이들 건설사 총 충당부채액은 5조7786억원으로 전년동기 5조2233억원 대비 5553억원(10.6%) 늘었다.

건설사별로 충당부채를 보면 GS건설이 1조1761억원으로 가장 많았고 이어 △현대건설 1조539억원 △롯데건설 7347억원 △대우건설 6685억원 △HDC현대산업개발 5510억원 △현대엔지니어링 3796억원 △삼성물산 3349억원 △포스코이앤씨 3149억원 △DL이앤씨 2946억원 △SK에코플랜트 2704억원 등 순으로 집계됐다.

이처럼 건설사들이 충당부채를 쌓아놓는 이유는 그만큼 현재 시장불확실성이 확산되고 있다는 것을 의미한다. 충당부채는 지출시기 또는 금액이 불확실한 부채를 말한다. 건설사 경우 공사중단·지연 등에 따른 지체보상금과 입주전·후 하자보수, 법정소송 등 비용으로 사용된다.

즉 향후 발생할 가능성이 높은 사업리스크를 대비해 미리 현금을 쌓아 놓고 이를 부채로 설정하는 것이다. 그렇기 때문에 충당부채가 높다는 것은 그만큼 하자·소송 관련 위험이 높은 것을 말하고 이 소송에서 패소할 경우에는 채무증가로 향후 재무에도 부담으로 작용할 수 있다.

더욱이 건설업계에서는 한국토지주택공사(LH) 철근누락 사태와 지난 2022년 발생한 광주 서구 화정동 아이파크 붕괴사고 등 이후로 각종 소송가액이 증가하고 있는 것을 우려하고 있다.

올해 상반기 기준 10대건설사 피소소송가액은 4조4664억원으로 총 충당부채액 5조7786억원 77%에 육박하는 수준이다. 우려되는 부분은 연말까지 공사비 인상에 따른 건설사와 조합 사이 소송이 추가로 발생할 가능성이 높은 만큼 피소 소송가액은 더 늘어날 수 있다는 점이다.

소송가액이 가장 큰 건설사는 GS건설로 1조4403억원이었고 이어 △SK에코플랜트 8244억원 △현대건설 5541억원 △포스코이앤씨 5484억원 △DL이앤씨 2755억원 △삼성물산 2356억원 △HDC현대산업개발 1867억원 △대우건설 1619억원 △현대엔지니어링 1248억원 △롯데건설 1149억원 등 순이었다.

 

전문가들은 향후 건설경기가 악화되면서 분쟁으로 갈등과 송사는 더욱 늘어날 것으로 내다보고 있다.

김인만 김인만부동산경제연구소장은 "건설경기가 좋았던 시절에는 갈등이 발생하더라도 발주처 및 원청사, 조합 등과의 친밀한 관계를 유지하기 위해 원만히 넘어가는 경우가 많았지만 경기위축 국면에서는 손해를 줄이기 위해 책임을 회피하려는 심리가 강해진다"며 "올해는 공사비 상승 등으로 소송전이 더 발생할 가능성이 있어 건설사는 유무형의 손실을 입을 가능성이 있다"고 말했다.

이처럼 충당부채로 현금이 '잠긴 돈'으로 묶인 상황에서 추가 악재가 겹쳤다. 정부가 발표한 10·15대책이 건설사 유동성에 악영향을 미칠 수 있어서다.

먼저 분양위축이 예상된다. LTV(주택담보대출비율)과 주택담보대출 대출한도 강화로 실수요자 포함 가계의 대출여력이 줄어들어 분양 수요가 악화될 가능성이 있기 때문이다. 결과적으로 중도금·잔금회수 지연 또는 저조한 청약경쟁률로 현금 유입이 줄어들 수 있다. 

여기에 토지거래허가구역 등으로 갭투자(전세끼고 매입) 및 투자성 매매가 제한되면 기존 현금 마련에 쓰이던 개인·법인 자금 유입이 감소할 수 있다. 단기적으로 분양시장에 유입되던 레버리지성 수요가 빠지면 건설사의 단기 현금수금에 타격이 예상된다. 

 

업계에서도 정부 부동산대책이 시장 수요자들뿐 아니라 건설사에도 영향을 미칠 수 있다고 입을 모은다.

서진형 광운대학교 부동산법무학과 교수는 "부동산 규제로 시장에 불확실성이 커질 경우 기업들이 또한 추가 충당부채를 더 쌓거나 보수적 회계처리를 할 가능성이 높다"면서 "재무지표와 신용등급 압박이 심해져 외부차입 여건이 더 악화될 수 있다"고 말했다. 

김 소장도 "대형건설사도 현금유동성이 녹록치 않은 시장 상황인데 미분양 리스크가 더 큰 중견건설사 경우 자금회수 통로가 줄어들어 현금흐름에 즉각적인 압박을 받을 수 있다"며 "사업규모는 작지만 리스크 비중은 더 큰 상황에서 중견건설사 매출이 줄면 부채비율 상승에 따른 신용등급 하락과 PF조달금리 인상 등 '악순화 구조가'더 심화될 가능성도 있다"고 설명했다.