빅테크, 물량 확보전 … 메모리사, 증설 속도 조절HBM 중심 투자 기조에 범용 메모리 공급 부족 지속공급자 우위 속 메모리 호황 사이클 유례없는 '롱런'
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    글로벌 인공지능(AI) 패권 다툼이 가속화되면서 핵심 부품인 메모리 반도체를 둘러싼 수급 전쟁이 새해에도 이어질 전망이다. 글로벌 빅테크 기업들이 당장 올해 물량뿐만 아니라 2027년에서 2028년에 이르는 중장기 물량까지 선점하기 위해 사활을 걸면서, 메모리 업계의 호황이 당초 시장의 예상을 뛰어넘어 장기화될 것이라는 관측이 지배적이다.

    2일 업계에 따르면 글로벌 빅테크들은 최근 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 제조사를 상대로 향후 2년 이상의 공급 물량을 확정 짓는 '중장기 공급 협의'를 동시다발적으로 진행하고 있다. 2026년 현재 시점에서 2027년 하반기는 물론 2028년 물량까지 논의 테이블에 올리는 것은 과거 메모리 시장에서는 찾아보기 힘든 이례적인 현상이다.

    이들이 이토록 서두르는 이유는 AI 데이터센터 확장 속도가 메모리 공급 속도를 압도하는 수급 역전 현상 때문이다. 한 글로벌 빅테크의 한국지사 관계자는 "서버 증설 스케줄은 이미 3년 단위로 짜여 있는데, 메모리 조달에 차질이 생기면 수조 원 단위의 AI 인프라 투자가 통째로 멈추게 된다"며 "단기 조달 위주의 과거 방식으로는 리스크 관리가 불가능하다는 판단이 내려졌다"고 귀띔했다.

    또 다른 업계 관계자도 "가격 변동폭에 상관없이 물량만 보장해달라는 것이 이들의 공통된 요구"라면서 "빅테크 구매팀 사이에서는 '물량을 못 따내면 돌아올 생각 말라'는 엄명이 떨어졌을 정도로 분위기가 험악하다"고 전했다.

    실제 앞서 주요 메모리 제조사들은 공급 여력이 제한적이라는 점을 이미 밝힌 바 있다. 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등은 이미 지난해 고대역폭메모리(HBM)를 비롯해 D램과 낸드플래시 등 주요 메모리 제품의 2026년 물량이 사실상 완판됐다는 취지의 입장을 밝힌 바 있다. AI 가속기에 탑재되는 HBM 수요가 급증한 데다, 서버 전반으로 메모리 사용량이 확대되면서 공급이 빠듯해진 영향이다. 

    공급이 제한되면서 빅테크들의 메모리 확보 전략도 달라지고 있다. 기존의 단기 구매 위주의 방식으로는 필요한 시점에 충분한 물량을 확보하기 어렵다고 판단하면서 중장기 물량을 선점하기 위한 협상에 동시에 나서는 모습이다. 

    일부 빅테크들은 선급금 지급이나 설비 투자 지원 등 가격 외 조건도 제시하는 것으로 알려진다. 생산능력 자체가 제한된 상황에서 우선 공급을 확보하기 위해 협상 수단을 다양화하고 있다는 설명이다.

    글로벌 빅테크의 물량 확보 경쟁과 메모리 업체들의 증설 속도 조절이 이어지면서, 메모리 업황의 강세 흐름이 당분간 이어질 가능성에 무게가 실린다. 메모리 제조사들이 과거 공급 과잉 국면의 경험을 감안해 생산능력 증설에 신중한 기조를 유지하고 있기 때문이다. 이들은 시장이 좋다고 해서 무분별하게 생산을 늘리는 대신 수익성이 높은 고부가 제품 중심으로만 선별적 투자를 집행하고 있다.

    업계에 따르면 SK하이닉스는 올해 낸드플래시 생산능력 확대보다는 HBM 위주의 자본 투자(CAPEX) 집중 기조를 유지하고 있다. 충북 청주의 M15X 공장이 이르면 올해 초 양산을 시작할 예정이지만, 이 역시 HBM 전용 라인으로 활용될 예정이어서 범용 D램 공급 부족은 당분간 지속될 수밖에 없다.

    삼성전자와 마이크론 역시 상황은 비슷하다. 양사가 추진 중인 신규 공장들이 실제 유의미한 양산 단계에 진입하는 시점은 2027년 하반기 이후로 점쳐진다. 설비 반입과 수율 안정화 기간을 고려하면, 올해와 2027년 내내 시장에 공급되는 절대 물량은 빅테크의 갈증을 해소하기에 턱없이 부족할 것이라는 분석이 나온다.

    업계 관계자는 “글로벌 빅테크의 선제적 물량 확보 움직임은 반도체 호황이 단기간에 꺾이기 어렵다는 신호”라면서도 “공급사 입장에서는 무리한 공급 약속(오버커밋)을 피해야 하기 때문에 장기계약은 일부 핵심 고객에 한정될 가능성이 크다”고 말했다.

    금융투자업계 관계자는 "빅테크들이 2028년 물량까지 미리 계약한다는 것은 향후 2년 이상의 실적 가시성이 확보됐다는 뜻"이라며 "메모리 업체들이 공급 조절의 고삐를 쥐고 있는 한 가격 하락에 의한 불황 국면 진입 시점은 계속해서 뒤로 밀릴 수밖에 없다"고 전망했다.