주총 한달 앞, 속셈 드러낸 엘리엇
23% 우군 확보에 총력

삼성물산·제일모직 합병 주주총회 표대결이 한 달 앞으로 다가온 가운데, 미국 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트와 삼성물산이 주주 끌어들이기에 총력을 다할 것으로 관측되고 있다.

21일 금융업계 등에 따르면, 내달 17일로 예정된 임시 주주총회 표 대결을 앞두고 삼성과 엘리엇은 국민연금과 자산운용사, 비계열사 기업 주주 등을 만나 우군 확보 전쟁을 치를 것으로 전망된다.

이미 엘리엇은 삼성물산에 주주 명부의 열람과 등사를 청구하는 등 주주들을 만나 세력을 규합하겠다는 뜻을 내비쳤다.

특별 결의 사항인 삼성물산과 제일모직 간 합병안이 통과하기 위해서는 주주총회 참석 지분의 3분의 2 이상, 전체 지분 3분의 1 이상의 동의를 얻어야 한다. 주주 참석률을 70%로 볼 때 삼성은 최소 47%의 찬성 지분을 확보해야 한다.

반면 엘리엇은 3분의 1인 23%를 확보하면 합병 안을 부결시킬 수 있다. 

동일인 지분 13.99%에 KCC 보유 지분 5.96%를 더한다 해도 삼성 측의 우호 지분은 19.95% 가량인 만큼 삼성은 국민연금 등 국내 기관과 외국인 주주를 우군으로 확보해야 한다는 숙제를 떠안고 있다. 이에 삼성은 주주들을 직·간접적으로 접촉하며 지지를 호소하는 등 주주 끌어들이기에 안간힘을 쓰고 있다.

삼성물산 1대 주주인 국민연금(10.15%)과 한국투신운용(3%) 등 자산운용사를 포함한 국내 기관이 20%의 지분을 보유하고 있으며 외국인은 엘리엇(7.12%)을 포함해 33.61%의 삼성물산 지분을 갖고 있다.

또 다른 관건은 삼성물산 지분을 보유한 기업들을 끌어들이는 것이다.

재벌닷컴에 따르면 삼성물산 주주로는 2.11%를 보유한 일성신약을 비롯해 ▲동부화재(0.09%) ▲ 평화산업(0.08%) ▲ 한일시멘트(0.05%) ▲ 현대해상화재(0.04%) ▲ 시공테크(0.02%) ▲ 삼지전자(0.01%) 등이 있다.

금융투자업계서는 삼성물산과 제일모직의 합병 성공에 더 무게를 두고 있다.

국민연금 등 국내 기관과 외국인 주주 상당수가 삼성물산과 제일모직에 동시에 투자한만큼, 합병이 성사되는 것이 수익을 내는 데 더 유리하다는 판단 때문이다. KCC와 일성신약도 삼성물산과 제일모직 주식을 모두 갖고 있으며 메리츠화재와 SK증권, 한화생명, 메리츠종금증권 등도 제일모직 주식을 보유하고 있다.

그러나 외국인 주주를 일일이 찾아내야 한다는 어려움과 기관 등 모두의 요구를 수용하기 쉽지 않다는 점, 엘리엇이 KCC로 넘어간 삼성물산 자사주 5.76%의 의결권 행사 금지 가처분 신청을 제기한 것도 변수로 남아있다.

또 삼성물산 우선주 주주들의 집단행동 여부에도 삼성 측은 촉각을 곤두세우고 있다. 

미국계 기관투자가 3곳이 조만간 삼성물산에 종류 주주총회를 요구하는 주주 제안서를 발송하기로 의견을 모은 것으로 전해졌기 때문이다.

우선주는 전체 발행 주식의 2.9%(465만주)에 불과하지만 삼성 측은 거의 보유하지 않았고 외국인 지분율이 30%를 넘는다.

한편 제일모직은 최근 합병 신고서를 정정해 "법원이 삼성물산 우선주 주주에 손해를 미친다고 판단해 종류 주총 소집을 허가하면 합병에 대한 종류 주주의 주총 승인이 필요할 수 있다"며 "여기에서 합병이 승인되지 않으면 합병 효력에 대한 다툼이 발생할 수 있다"고 설명했다.